Num artigo conjunto com Christoph Schlegel (Flashbots), @AliTslm (@EntropyAdvisors), Ko Sunghun e @totorovirus (Matroos), analisamos o desempenho dos licitantes da faixa rápida TimeBoost, em particular, a correlação entre os lances e as estimativas de lucro - marcações de 5s. Curto 🧵:

@AliTslm @EntropyAdvisors @totorovirus A correlação entre os lances vencedores e os markouts é fraca entre os licitantes, sugerindo que os lances são um preditor ruidoso do valor extraído. A correlação melhora ligeiramente ao comparar lances pagos (o segundo lance mais alto) em vez de lances vencedores com os markouts.

@AliTslm @EntropyAdvisors @totorovirus Atribuímos isso ao fato de que o leilão é mais do tipo de valor comum, em oposição ao leilão de valor privado. Em todos os cenários, a ordem relativa do desempenho dos três licitantes mais frequentes permanece a mesma, juntamente com seus lucros absolutos.

As ofertas e marcações agregadas ao longo de longos intervalos de tempo exibem uma correlação muito maior, indicando que os licitantes detectam tendências muito melhor do que identificam quando o alto valor de arbitragem está exatamente disponível.

@AliTslm @EntropyAdvisors @totorovirus Uma possível explicação para isso é o fato de que a correlação entre as marcações do minuto anterior e os lances do minuto atual é significativa, sugerindo que as marcações do minuto anterior são usadas para prever o valor do próximo minuto ao fazer lances.

@AliTslm @EntropyAdvisors @totorovirus As ofertas e marcações em intervalos de tempo mais curtos estão correlacionadas ainda mais fracas do que o intervalo de um minuto completo. Atribuímos esta descoberta contraintuitiva a um problema de "arranque a frio".