Într-un articol comun cu Christoph Schlegel (Flashbots), @AliTslm (@EntropyAdvisors), Ko Sunghun și @totorovirus (Matroos), analizăm performanța ofertanților de pe linia rapidă TimeBoost, în special corelația dintre oferte și estimările profitului - markout-uri de 5s. Scurt 🧵:

@AliTslm @EntropyAdvisors @totorovirus Corelația dintre licitațiile câștigătoare și marcajele este slabă la rândul ofertanților, sugerând că ofertele sunt un predictor gălăgios al valorii extrase. Corelația se îmbunătățește ușor când se compară ofertele plătite (a doua cea mai mare ofertă) în loc de ofertele câștigătoare cu depășirile.

@AliTslm @EntropyAdvisors @totorovirus Atribuim acest lucru faptului că licitația este mai degrabă de tip de valoare comună, spre deosebire de cea privată. În toate contextele, ordinea relativă a performanței celor trei cei mai frecvenți ofertanți rămâne aceeași, împreună cu profiturile lor absolute.

@AliTslm @EntropyAdvisors @totorovirus Ofertele și marcările agregate pe intervale lungi de timp prezintă o corelație mult mai mare, indicând că ofertanții detectează tendințe mult mai bine decât identifică când valoarea mare de arbitraj este exact disponibilă.

@AliTslm @EntropyAdvisors @totorovirus O posibilă explicație pentru aceasta este faptul că corelația dintre marcările din minutele anterioare și licitațiile din minutele curente este semnificativă, sugerând că marcajele din minutele anterioare sunt folosite pentru a prezice valoarea următorului minut la licitație.

@AliTslm @EntropyAdvisors @totorovirus Licitațiile și marcările la intervale de timp mai scurte sunt corelate chiar mai slab decât intervalul întreg de minute. Atribuim această constatare contraintuitivă unei probleme de "pornire la rece".