In een gezamenlijk paper met Christoph Schlegel (Flashbots), @AliTslm (@EntropyAdvisors), Ko Sunghun en @totorovirus (Matroos), onderzoeken we de prestaties van TimeBoost fast lane bieders, in het bijzonder de correlatie tussen de biedingen en winstschattingen - 5s markouts. Korte 🧵:

@AliTslm @EntropyAdvisors @totorovirus De correlatie tussen winnende biedingen en markouts is zwak tussen bieders, wat suggereert dat biedingen een ruisachtige voorspeller zijn van de geëxtraheerde waarde. De correlatie verbetert iets wanneer we betaalde biedingen (het op één na hoogste bod) in plaats van winnende biedingen vergelijken met markouts.

@AliTslm @EntropyAdvisors @totorovirus We schrijven dit toe aan het feit dat de veiling meer een type met een gemeenschappelijke waarde is, in tegenstelling tot een veiling met een privéwaarde type. In alle instellingen blijft de relatieve volgorde van de prestaties van de drie meest frequente bieders hetzelfde, samen met hun absolute winsten.

Biedingen en markeringen die over lange tijdsintervallen zijn geaggregeerd, vertonen een veel hogere correlatie, wat aangeeft dat bieders trends veel beter detecteren dan wanneer de hoge arbitragewaarde precies beschikbaar is.

@AliTslm @EntropyAdvisors @totorovirus Een mogelijke verklaring hiervoor is het feit dat de correlatie tussen de markeringen van de vorige minuut en de biedingen van de huidige minuut significant is, wat suggereert dat de markeringen van de vorige minuut worden gebruikt om de waarde van de volgende minuut bij het bieden te voorspellen.

@AliTslm @EntropyAdvisors @totorovirus Biedingen en markouts op kortere tijdsintervallen zijn zelfs zwakker gecorreleerd dan het volledige minuutinterval. We schrijven deze tegenintuïtieve bevinding toe aan een "cold start" probleem.