⚡️Duolingo tocmai s-a ciocnit cu noul regim. Ani la rând a tranzacționat pe baza a trei presupuneri: 1. Cererea pentru învățarea limbilor lingvistice crește la nivel global. 2. Monetizarea continuă să se îmbunătățească pe măsură ce utilizatorii gratuiti se convertesc. 3. Șanțul de produs rămâne emoțional aderent și structural diferențiat. Acum AI-ul schimbă structura jocului. Învățarea limbilor străine este una dintre primele categorii în care AI elimină aproape complet fricțiunile. Conversație în timp real, corectare instantanee, practică infinită, ritm hiper personalizat. Propunerea de valoare de bază devine mai ușor de replicat. Bariera de intrare cade. Când bariera cade, se întâmplă două lucruri în același timp. Concurența crește. Puterea de stabilire a prețurilor slăbește. Piața observă o slăbiciune a rezervărilor și reevaluează imediat viitorul. Acțiunile cu creștere multiplă ridicată sunt evaluate pe panta așteptărilor. Când panta se aplatizează, prețul se comprimă mai repede decât fundamentele se deteriorează. Adaugă o plecare din CFO și un ghid care semnalează compromisuri intenționate de creștere și obții o resetare a trustului... Problema structurală mai profundă este aceasta. Foaia Duolingo a fost întotdeauna designul comportamental și brandul, nu conținutul brut. Gamificare, serie, bucle de împingere, formarea de obiceiuri. Asta încă contează. Dar AI comprimă diferențierea la nivelul de bază al conținutului. Când conținutul devine marfă, mecanicile de retenție trebuie să aibă mai multă greutate. Investitorii pun acum o întrebare mai dură....