⚡️Duolingo ha appena colliso con il nuovo regime. Per anni ha operato su tre assunzioni: 1. La domanda di apprendimento delle lingue cresce a livello globale. 2. La monetizzazione continua a migliorare man mano che gli utenti gratuiti si convertono. 3. Il vantaggio competitivo del prodotto rimane emotivamente coinvolgente e strutturalmente differenziato. Ora l'AI cambia la struttura del gioco. L'apprendimento delle lingue è una delle prime categorie in cui l'AI rimuove quasi completamente l'attrito. Conversazione in tempo reale, correzione istantanea, pratica infinita, ritmo iper-personalizzato. La proposta di valore principale diventa più facile da replicare. La barriera all'ingresso si abbassa. Quando la barriera si abbassa, due cose accadono contemporaneamente. La concorrenza aumenta. Il potere di determinazione dei prezzi si indebolisce. Il mercato vede una debolezza nelle prenotazioni e rivaluta immediatamente il futuro. Le azioni di crescita con multipli elevati sono valutate sulla pendenza delle aspettative. Quando la pendenza si appiattisce, il prezzo si comprime più velocemente di quanto i fondamentali si deteriorino. Aggiungi un'uscita del CFO e una guida che segnala scelte di crescita intenzionali e ottieni un reset della fiducia.. Il problema strutturale più profondo è questo. Il vantaggio di Duolingo è sempre stato il design comportamentale e il marchio, non il contenuto grezzo. Gamification, streaks, loop di spinta, formazione di abitudini. Questo continua a contare. Ma l'AI comprime la differenziazione a livello di contenuto centrale. Quando il contenuto diventa una merce, le meccaniche di retention devono avere un peso maggiore. Gli investitori ora pongono una domanda più severa....