Dezbătând dacă să scriu despre ceva dintr-o perspectivă lichidă legată de dezbaterea dintre tokens și acțiuni. Drepturile deținătorilor de tokenuri au fost până acum neglijate. Are sens să se acorde mai multe drepturi deținătorilor de tokenuri și să se limiteze bifurcația valorii dintre tokenuri și o anumită structură externă de acțiuni pentru a garanta corect fluxul de numerar. Totuși, tokenurile și modul în care sunt utilizate de echipe diferă foarte mult de cele ale acțiunilor tradiționale. Afacerile tradiționale nu se bazează pe stimulente și coordonarea actorilor pentru ca un produs să funcționeze. Rețelele și protocoalele necesită adesea acest lucru, fie că este vorba de securitatea rețelei sau de pornirea lichidității, pentru a rezolva problema începutului de coleg. Poți aproape să încadrezi când un TGE-s de protocol este încă înainte de IPO, având în vedere că economia de pe partea de ofertă de obicei depășește cererea. Dacă un protocol crește suficient astfel încât veniturile generate și valoarea returnată deținătorilor de tokenuri depășesc orice inflație pe partea ofertei, atunci acest lucru ar fi considerat momentul efectiv al IPO-ului. ICO-urile la scară largă pot ajunge să fie runde pre-IPO, unde îți asumi riscul unei investiții de tip venture, dar cu volatilitate a prețurilor. Tot nu ai garanții de potrivire pe termen lung pentru PMF sau fluxuri de numerar. Spun asta pentru că orice companie care face IPO-uri a realizat cele de mai sus și acum este aptă pentru investiții pe piața publică. Majoritatea tokenurilor sunt pur și simplu companii pre-IPO, cu volatilitate a prețului care nu au nicio garanție de succes.