Astăzi, am vorbit cu @epr510 despre un podcast pe tema "standardului Bitcoin", în care am discutat despre companiile DAT reprezentate prin microstrategii. Modelul de bază este: folosirea datoriilor cu dobândă scăzută în lumea monedelor fiat și emiterea de obligațiuni convertibile pentru a cumpăra active digitale extrem de volatile. Pe termen lung, este vorba de a folosi diferența de tip foarfecă între "deprecierea 🆚 monedei fiat și aprecierea Bitcoinului" pentru arbitraj. Cât de mică este dobânda la datorii? Mai multe obligațiuni convertibile emise în 2024 au rate de cupoane între 0-2,25%. În prezent, MSTR deține 60 de miliarde de dolari în Bitcoin, 8 miliarde de dolari în datorii și 800 de milioane de dolari în costuri anuale ale dobânzilor. Prin urmare, Bitcoin poate acoperi costurile dobânzilor atâta timp cât crește cu 1,36% anual. De fapt, în ultimii 10 ani, randamentul anual mediu al BTC a depășit 50%. Micro-strategiile sunt cei mai mari practicanți ai "standardului Bitcoin".