Hoy hablé con @epr510 sobre el podcast del tema "patrón Bitcoin", donde se discutió sobre la empresa DAT, representada por MicroStrategy. El modelo central es: utilizar deuda de bajo interés en el mundo de las monedas fiduciarias para emitir bonos convertibles y comprar activos digitales de alta volatilidad. A largo plazo, se trata de aprovechar la diferencia de arbitraje entre "devaluación de la moneda fiduciaria 🆚 apreciación de Bitcoin". ¿Qué tan baja es la tasa de interés de la deuda? En 2024, las varias emisiones de bonos convertibles tienen una tasa de interés nominal entre 0-2.25%. Actualmente, MSTR posee 60 mil millones de dólares en Bitcoin, con 8 mil millones de deuda, lo que implica un costo de interés anual de 800 millones de dólares. Por lo tanto, Bitcoin solo necesita aumentar un 1.36% al año para cubrir el costo de interés. Y de hecho, en los últimos 10 años, el rendimiento anualizado promedio de BTC ha superado el 50%. MicroStrategy es el mayor practicante del "patrón Bitcoin".