Hari ini, saya berbicara dengan @epr510 tentang podcast tentang topik "standar Bitcoin", di mana kami berbicara tentang perusahaan DAT yang diwakili oleh strategi mikro. Model intinya adalah: menggunakan utang berbunga rendah di dunia mata uang fiat dan menerbitkan obligasi konversi untuk membeli aset digital yang sangat fluktuatif. Dalam jangka panjang, menggunakan perbedaan gunting dari "penyusutan 🆚 mata uang fiat dan apresiasi Bitcoin" untuk arbitrase. Seberapa rendah bunga utang? Beberapa obligasi konversi yang diterbitkan pada tahun 2024 memiliki suku bunga kupon berkisar antara 0-2,25%. Saat ini, MSTR memegang $60 miliar dalam Bitcoin, $8 miliar dalam utang, dan $800 juta dalam biaya bunga tahunan. Oleh karena itu, Bitcoin dapat menutupi biaya bunga selama naik 1,36% per tahun. Faktanya, dalam 10 tahun terakhir, pengembalian tahunan rata-rata BTC telah melebihi 50%. Strategi mikro adalah praktisi terbesar dari "standar Bitcoin".