Respondendo aos "mitos" do crédito privado: Mito 1: "Mercado de $40T, apenas $2T é empréstimo alavancado" > Redefinir o crédito privado para incluir toda a dívida privada para minimizar o problema. O arriscado $2T é o que está quebrando. Mito 2: "Mais transparente que o crédito público" > transparente para o credor, opaco para todos os outros. Acadêmicos chamavam isso de "marca ao mito". O DOJ alertou sobre as marcas entre fundos esta semana. Coruja Azul bloqueava redenções quando as marcas encontravam a realidade. BDCs negociando 20% abaixo do valor valor líquido declarado. Mito 3: "É negociável - $6 bilhões negociados no ano acumulado" > 6 bilhões de quanto total? Se é líquido, por que a Blue Owl bloqueou resgates e forçou uma fusão com 20% de desconto? Por que os BDCs estão negociando 20% abaixo dos valores? Mito 4: "Reduz o risco sistêmico" > Os bancos emprestam para fundos por meio de sublinhas. Pacotes de fundos em CLOs. Seguradoras compram CLOs. Os bancos retêm SRT das seguradoras. As seguradoras de vida detêm $2,5 T ilíquidos com reservas de capital mais baixas em 20 anos.