Respondendo aos "mitos" do crédito privado: Mito 1: “Mercado de $40T, apenas $2T é empréstimo alavancado” > Redefinindo o crédito privado para incluir toda a dívida não pública para minimizar o problema. Os arriscados $2T é o que está quebrando. Mito 2: “Mais transparente do que o crédito público” > Transparente para o credor, opaco para todos os outros. Acadêmicos chamaram isso de “marcação para mito.” O DOJ alertou sobre as marcas de fundo para fundo esta semana. A Blue Owl bloqueou resgates quando as marcas encontraram a realidade. BDCs negociando 20% abaixo do NAV declarado. Mito 3: “É negociável - $6B negociados até agora” > $6B de quanto total? Se é líquido, por que a Blue Owl bloqueou resgates e forçou uma fusão com um desconto de 20%? Por que os BDCs estão negociando 20% abaixo das marcas? Mito 4: “Reduz o risco sistêmico” > Os bancos emprestam para fundos através de linhas secundárias. Os fundos empacotam em CLOs. As seguradoras compram CLOs. Os bancos mantêm SRT das seguradoras. As seguradoras de vida mantêm $2.5T ilíquido com buffers de capital em 20 anos baixos.