Odpowiadając na „mity” dotyczące kredytów prywatnych: Mit 1: „Rynek o wartości 40 bilionów dolarów, tylko 2 biliony dolarów to kredyty lewarowane” > Pr redefiniowanie kredytu prywatnego, aby uwzględnić wszystkie długi niepubliczne, aby zminimalizować problem. Ryzykowne 2 biliony dolarów to to, co się łamie. Mit 2: „Bardziej przejrzyste niż kredyty publiczne” > Przejrzyste dla pożyczkodawcy, nieprzejrzyste dla wszystkich innych. Akademicy nazwali to „wyceną na mit”. DOJ ostrzegł w tym tygodniu o wycenach funduszowych. Blue Owl zablokował wykupy, gdy wyceny spotkały się z rzeczywistością. BDC handlują 20% poniżej zadeklarowanej NAV. Mit 3: „Jest zbywalne - 6 miliardów dolarów handlowanych od początku roku” > 6 miliardów dolarów z jakiej całkowitej kwoty? Jeśli jest płynne, dlaczego Blue Owl zablokował wykupy i wymusił fuzję z 20% zniżką? Dlaczego BDC handlują 20% poniżej wycen? Mit 4: „Zmniejsza ryzyko systemowe” > Banki pożyczają funduszom za pośrednictwem linii sub. Fundusze pakują w CLO. Ubezpieczyciele kupują CLO. Banki trzymają SRT od ubezpieczycieli. Ubezpieczyciele na życie trzymają 2,5 biliona dolarów w aktywach niepłynnych przy 20-letnich niskich buforach kapitałowych.