Ikke-konsensus investering møter makro: 'Ingen resesjon i '23 = Ingen resesjon i '24 øker i popularitet.' - BAML Den fortellingen vinner terreng. Og det er risikoer ved det synet. Her er ironien. Det siste året har den amerikanske økonomien knust forventningene. Det faktum informerte også vårt «høyere for lenger» og stive inflasjonssyn. (Husker: Higher for Longer var mitt kallenavn siden januar 😂) I '23 har økonomien nesten hver eneste måned på rad slått på Non-Farm Payrolls. MEN, for første gang på noen måneder, begynner dataene å overleve forventningene. Når det gjelder hva som skjer i '24, vet ingen – verken Fed, Kongressen, Bridgewater – egentlig. Dette er feilen 99 % av investorer – inkludert profesjonelle – gjør. Feil måte å nærme seg dette på er å starte med å 'ta en avgjørelse' om økonomien. Det er hovmod. Lykke til. En bedre tilnærming er å se hva konsensusens syn har på økonomien. Det er enkelt. Les stemningen. (Posisjonering og sentimentalitet). ...