ビットコインを「根本的な価値のない資産」と呼ぶのは議論ではなく、誰かの価値形成の理解が経済学入門のワークシートとゴールドバグチェーンのメールの間で停滞したことを認めているのです。 「基本価値」という表現は、1974年以降OSを更新しなかった人にしか知的に聞こえません。 愚かさは前提から始まる。 「基本的価値」とは、人間の好み、流動性、希少性、金銭的プレミアム、市場構造とは独立した客観的で形而上学的な価格が資産に組み込まれていることを意味します。 価値がインセンティブや時間の好み、ゲーム理論によって形作られた動的均衡ではなく、重力のような物理的な定数である世界を想像しています。 これは、貨幣は競争による集団選択ではなく政府の決定から生まれると考える経済学者たちの世界観です。 現実世界では、「基本価値」は二つの場所にのみ存在します。 1. レーガン政権下で書かれた評価法の教科書 2. 貯蓄債券以上の変動性の大きいものを取引したことがない学者の頭脳 その他のすべては流動性、希少性、実用性、調整、決済保証、信頼性によって価格が決まります。 それが市場が実際に機能する仕組みです。 だからこそ、同じキャッシュフローを持つ資産は取引の仕方が異なるのです。 だからこそ、金は工業用途よりも1兆ドルのプレミアムを持っているのです。 だからこそ、マイナス利回りの主権債務は依然として清算されるのです。 だからこそ、ビットコインは史上最も安全なベアラー資産であり、莫大な金銭的プレミアムを伴っているのです。 ...