Označit Bitcoin za "aktivum bez základní hodnoty" není argument, je to přiznání, že něčí chápání tvorby hodnoty se zastavilo někde mezi pracovními listy Ekonomie 101 a e-maily o zlatých řetězcích. Fráze "základní hodnota" zní inteligentně jen pro lidi, kteří po roce 1974 svůj operační systém nikdy neaktualizovali. Hloupost začíná u samotného námětu. "Fundamentální hodnota" znamená, že v aktivech je zabudovaná nějaká objektivní, metafyzická cena nezávisle na lidských preferencích, likviditě, nedostatku, peněžním prémii nebo tržní struktuře. Představuje si svět, kde je hodnota fyzikální konstantou jako gravitace, nikoli dynamickou rovnováhou formovanou pobídkami, časovou preferencí a teorií her. Je to světový názor pro ekonomy, kteří stále věří, že peníze vznikají z vládních nařízení, nikoli z kolektivního výběru pod konkurencí. Ve skutečném světě existuje "základní hodnota" pouze na dvou místech: 1. učebnice oceňování napsané během Reaganovy administrativy 2. myslí akademiků, kteří nikdy neobchodovali s ničím volatilnějším než spořicí dluhopisem Vše ostatní je oceněno likviditou, nedostatkem, užitečností, koordinací, zárukami vyrovnání a důvěryhodností. Takto trhy skutečně fungují. Proto se aktiva s identickými peněžními toky obchodují odlišně. Proto má zlato bilionovou prémii oproti průmyslovému použití. Proto se státní dluh se záporným výnosem stále vyrovnává. A právě proto Bitcoin, nejbezpečnější nositelské aktivum, jaké kdy bylo vynalezeno, nese obrovskou finanční prémii. ...