Powell baru saja membingkai ulang narasi inflasi. • Inflasi "agak tinggi" dikaitkan dengan tarif, bukan permintaan • Ex-tarif PCE inti hanya sedikit di atas 2% • Inflasi tarif diperkirakan akan memuncak dan memudar akhir tahun ini • Kenaikan suku bunga bukanlah kasus dasar siapa pun dari sini Kebijakan setelah pemotongan tahun lalu masih "tepat", dan kembali ke pertemuan demi pertemuan. The Fed tidak khawatir tentang panas berlebih. Ia menunggu inflasi tarif mendingin sebelum dapat bergerak lagi.