Powell acabou de reformular a narrativa da inflação. • A inflação "um pouco elevada" está a ser ligada a tarifas, não à procura • O PCE núcleo sem tarifas está apenas ligeiramente acima de 2% • Espera-se que a inflação tarifária atinja o pico e diminua mais tarde este ano • Um aumento da taxa não é o caso base de ninguém a partir daqui A política após os cortes do ano passado ainda é "apropriada", e estamos de volta a reuniões a reuniões. O Fed não está preocupado com o superaquecimento. Está à espera que a inflação tarifária arrefeça antes de poder agir novamente.