La carnicería SaaS es confusa por esta premisa sencilla: Si la IA va a convertir todo el SaaS en una mercancía, ¿por qué el mercado no se está centrando fuertemente en semifinales y hiperescaladores? Si Anthropic destruyera $CRM y $NOW, imagino que necesitaremos muchísimo cálculo. Más de lo que podemos imaginar si los agentes se hacen con cientos de miles de millones de capitalización bursátil para empresas SaaS. Sin embargo, el mercado está vendiendo nombres SaaS e IA, lo cual no parece tener sentido si toda la demanda de la carnicería SaaS conduce al crecimiento de la IA. Además, ¿cómo es posible que la IA sea una burbuja si hablamos de enormes empresas de software empresariales siendo diezmadas por la IA? Toda la lógica detrás de la venta masiva se siente más como una rotación forzada y estructural, sin una razón clara de por qué ocurre la rotación. De Goldman: "El múltiplo P/E futuro del software ha bajado de 35 veces a finales de 2025 a 20x actualmente, representando el nivel absoluto más bajo desde 2014 y la prima más baja para la media del S&P 500 desde 2010."