Різанина SaaS є заплутаною через таку просту ідею: Якщо ШІ збирається зробити весь SaaS товаром, то чому ринок не обертається сильно на Semis та Hyperscalers? Якщо Anthropic знищить $CRM і $NOW, думаю, нам знадобиться купа обчислювальних ресурсів. Більше, ніж ми можемо уявити, якби агенти захопили сотні мільярдів ринкової капіталізації SaaS-компаній. Проте ринок продає SaaS ТА ШІ назви, що здається нелогічним, якщо весь попит на SaaS-знищення призведе до зростання ШІ. Також, як ШІ може бути бульбашкою, якщо йдеться про величезні корпоративні компанії, які знищуються ШІ через ШІ? Вся логіка розпродажу більше схожа на примусовану, структурну ротацію без чіткої причини для такого розпродажу. Від Goldman: «Форвардний мультиплікатор P/E для програмного забезпечення знизився з 35x наприкінці 2025 року до 20x зараз, що є найнижчим абсолютним рівнем з 2014 року та найменшою премією для середньої акції S&P 500 з 2010 року.»