Seit ich dies gepostet habe, hat diese Software die Technologie um etwa 25 % in einer geraden Linie unterperformt. Es ist jetzt Konsens, dass Claude Code die Software töten wird. TLDR: Ich denke, die Unterperformance der Software ist vorbei. Ich denke, "The Big Rug" wird immer noch weitgehend eintreten -- aber es ist noch ein Stück entfernt. Und die Leute verhalten sich so, als wäre es jetzt wahr. Das ist ein Rezept für Schmerz und Verzweiflung. (Erinnert ihr euch an das Metaversum?) Viele Software-Namen sind heute um 5 % oder mehr gefallen, ohne besonderen Grund. Nun, wir wissen, dass es daran liegt, dass die Leute wegen der 'Neubewertung' aufgrund von KI in Panik geraten. Aber ich denke, das wird in die andere Richtung gehen. Ich möchte konkretisieren, warum ich denke, dass die Unterperformance der Software wahrscheinlich vorbei ist. 1. Codex und Claude Code sind bahnbrechende Werkzeuge in Bezug auf die Fähigkeit des Managements, Code zu pflegen und Funktionen auszuliefern. 2. "Code pflegen" war nicht wahr, als ich den großen Rug schrieb. 3. Es gab seitdem enorme Fortschritte, sodass KI-Codierung nicht-Vaporware-Software mit einem angemessenen Sicherheitsprofil produzieren kann. 4. Das bedeutet, dass es große Stellenstreichungen in Software-Namen geben wird, in einem Markt, der sie aufgrund von Vibes leerverkauft. 5. Die Dringlichkeit, Softwareunternehmen zu ruggen, die in "The Big Rug" identifiziert wurde, wird natürlich abnehmen, wenn es eine echte Rendite auf Vibe-Codierung gibt. Was zu der Zeit weniger offensichtlich war als jetzt. Also ist der Big Rug reflexiv. Wenn du tatsächlich Ingenieure entlassen kannst, kannst du die KI-Forschungslabore bezahlen. Und wenn du die Labore bezahlen kannst, werden sie für eine Weile dein IP nicht stehlen. Was das bedeutet. Zoom in Atlassian ($TEAM). Die Aktie fiel heute um 8 % - verwickelt in die Zerstörung der Software. Lass uns ein wenig tiefer eintauchen: Das Unternehmen erzielt 1,1 Milliarden Dollar Bruttogewinn pro Quartal und wächst um über 20 %. Die schlechten Nachrichten: Die F&E-Linie beträgt 755 Millionen Dollar. Davon sind 246 Millionen Dollar Eigenkapitalvergütung. Das Marketing beträgt 330 Millionen Dollar und die allgemeinen Verwaltungskosten 178 Millionen Dollar. Offensichtlich können hier auch Kürzungen vorgenommen werden, aber ich denke, hier gibt es auch einen wichtigen Punkt: Ingenieurwesen ist 2x Marketing und andere. Nicht 5x. Selbst in einem Technologieunternehmen. Das liegt daran, dass Technologie nicht wirklich so sehr um die Technologie geht, sondern um die Distribution. Wenn es bei Technologie um Technologie ginge, gäbe es viel mehr afrikanische oder lateinamerikanische Technologiegeschichten, und große Technologieunternehmen wären extrem remote-freundlich. Die Realität ist, dass es ein staatlich nahes Grindfest ist, mit einer kleinen Elite in SV, die bestimmt, wer gewinnt und verliert. Ich sehe nicht wirklich, dass KI Oligopole entfernt. Und die meisten Vibe-Coded-Apps werden nicht bereit sein, das Spiel zu spielen, das Oracle oder Atlassian bereit ist zu spielen. Den CEO zu bewirten und vorzugeben, sich zu kümmern. usw. Also - um klar zu sein: Ich denke, es war eine schöne Zeit, den Unternehmensdienst- und Softwaresektor im Vergleich zum Nasdaq leerzuverkaufen. Ich denke nicht mehr, dass es eine super hohe erwartete Wertwette ist. Ich sprach mit @Citrini7 darüber - ich bin nicht ganz bereit, ganz zu gehen und Long Accenture oder so etwas zu gehen, weil jeder gefeuert wird. Ich wünsche ihm viel Glück dabei. Aber ich denke, dass Long-Positionen in ramponierter Software mit starker aktienbasierter Vergütung und KI-ersetzbaren Ingenieuren wahrscheinlich eine Weile funktionieren werden. Ich denke weiterhin, dass große Teile der Menschen, die ihre Jobs an KI verlieren, eine großartige Geschichte für monetäre Lockerung sein werden. Und dass dies im Laufe der Zeit uns Leuten, die unsere Zeit damit verbringen, digitales Geld zu jagen, zugutekommen wird. Wie auch immer, mein KI-Codierungsjob ist gerade zu Ende, also zurück zur Arbeit. Viel Spaß.