Da quando ho pubblicato questo, il software ha sottoperformato la tecnologia di circa il 25% in linea retta. Ora è consenso che Claude Code ucciderà il software. TLDR: Penso che la sottoperformance del software sia finita. Penso che "The Big Rug" si verificherà ancora in gran parte -- ma ci vorrà del tempo. E la gente si comporta come se fosse vero in questo momento. Il che è una ricetta per il dolore e la disperazione. (ricordi, il metaverso?) Molti nomi del software oggi sono scesi del 5%+ senza un motivo particolare. Beh, sappiamo che è perché le persone stanno entrando in panico riguardo al 'rerating' a causa dell'AI. Ma penso che questo andrà nella direzione opposta. Voglio essere specifico sul perché penso che la sottoperformance del software sia probabilmente finita. 1. Codex e Claude Code sono strumenti rivoluzionari in termini di capacità della gestione di mantenere il codice e spedire funzionalità. 2. "Mantenere il codice" non era vero quando ho scritto il grande rug. 3. Ci sono stati miglioramenti enormi da quel momento in modo che la codifica AI possa produrre software non vaporware con un profilo di sicurezza ragionevole. 4. Questo significa che ci saranno enormi tagli di personale nei nomi del software in un mercato che li sta shortando per vibrazioni. 5. L'urgenza di rugging delle aziende software identificata in "The Big Rug" diminuirà naturalmente se c'è un vero ROI sulla codifica vibrazionale. Che all'epoca era meno ovvio di quanto non lo sia ora. Quindi il Big Rug è riflessivo. Se puoi effettivamente licenziare ingegneri, puoi pagare i laboratori di ricerca AI. E se puoi pagare i laboratori, non ruberanno il tuo IP per un po'. Cosa significa questo. Zoom su Atlassian ($TEAM). Oggi il titolo è sceso dell'8% - coinvolto nella distruzione del software. Esploriamo un po': L'azienda sta facendo 1,1 miliardi di dollari di profitto lordo a trimestre, crescendo oltre il 20%. Le cattive notizie: La linea R&D è di 755 milioni di dollari. Di quella R&D, 246 milioni di dollari sono compensi azionari. Il marketing è di 330 milioni di dollari e G&A è di 178 milioni di dollari. Ovviamente ci possono essere tagli qui, ma penso che ci sia anche un punto importante qui: l'ingegneria è 2 volte il marketing e altro. Non 5 volte. Anche in una azienda tecnologica. Questo perché la tecnologia non riguarda davvero la tecnologia tanto quanto riguarda la distribuzione. Se la tecnologia riguardasse la tecnologia, ci sarebbero molte più storie tecnologiche africane o latinoamericane, e le grandi aziende tecnologiche sarebbero estremamente amichevoli con il lavoro remoto. La realtà è che è una festa di grind prossima allo stato, con una piccola élite a SV che determina chi vince e chi perde. Non vedo davvero l'AI rimuovere gli oligopoli. E la maggior parte delle app codificate per vibrazioni non sarà disposta a giocare il gioco che Oracle o Atlassian sono disposti a fare. Wine and Dining il CEO fingendo di interessarsi. ecc. Quindi - solo per essere chiari: penso che sia stata una bella corsa shortare il settore dei servizi aziendali e del software rispetto al nasdaq. Non penso più che sia una scommessa ad alto valore atteso. Stavo parlando con @Citrini7 di questo - non sono del tutto disposto a andare fino in fondo e andare long su Accenture o qualcosa del genere perché tutti verranno licenziati. Gli auguro buona fortuna con questo. Ma penso che andare long su software maltrattati con pesanti compensi azionari e ingegneri sostituibili dall'AI probabilmente funzionerà per un po'. Continuo a pensare che le masse di persone che perderanno il lavoro a causa dell'AI saranno una grande storia per l'allentamento monetario. E che - nel tempo, questo beneficerà noi che passiamo il nostro tempo a inseguire denaro digitale. Comunque, il mio lavoro di codifica AI è appena finito, quindi torno a farlo. Buon divertimento.