Strukturell ist Bitcoin ruhiger, als es die aktuellen Preischarts vermuten lassen. • Digitale Vermögensschätze haben im Dezember ~42.000 BTC hinzugefügt → Gesamtbestände >1M BTC. • Langfristige Inhaber sind weitgehend inaktiv. • Mining-Druck: Hashrate ↓ ~4% MoM, der größte Rückgang seit 2024. Historisch gesehen gehen ähnliche Rückgänge wie die, die wir jetzt sehen, oft stärkeren 90–180-Tage-Renditen voraus.