Structureel gezien is Bitcoin rustiger dan recente prijsdiagrammen suggereren. • Digitale activa schatkisten hebben in december ~42.000 BTC toegevoegd → totale holdings >1M BTC. • Langetermijnhouders zijn grotendeels inactief. • Mijnstress: hashrate ↓ ~4% MoM, grootste daling sinds 2024. Historisch gezien gaan soortgelijke dalingen zoals we nu zien vaak vooraf aan sterkere 90–180 dagen rendementen.