🔥 Rationale Diskussion: Ist das Ende des Bullenmarktes erreicht oder handelt es sich um eine Zwischenpause? Nach dem dramatischen Rückgang am 11. Oktober hat der Markt stark korrigiert, und die Stimmen, die fragen, ob der "Bullenmarkt zu Ende ist", nehmen wieder zu. In den letzten Tagen gab es viele Meinungen auf Twitter, dieser Artikel versucht, aus verschiedenen Perspektiven zusammenzufassen und unsere eigene Einschätzung hinzuzufügen, um ein vollständigeres Bild des Marktes zu zeichnen. ⭐️ 1. Lassen Sie uns zunächst die Bedeutung des "Bullenmarktes" klären. Wenn wir von der traditionellsten Perspektive ausgehen – "Ist die Liquidität locker?", dann sieht es derzeit tatsächlich nicht nach einem Bullenmarkt aus. Die Federal Reserve hat noch nicht wirklich die Zinsen gesenkt, die Bilanzverkürzung läuft weiter, aber die Frage ist: Warum können BTC und der Nasdaq trotzdem so stark steigen? In den letzten zwei Jahren hat die Korrelation zwischen BTC und Technologiewerten zugenommen. Besonders seit dem Start des AI-Booms ist der Kurs von BTC fast synchron mit dem Nasdaq gestiegen. Derzeit liegt die Korrelation bei fast 0,8, und die Preisbewegung von Nvidia hat eine Korrelation von bis zu 0,75. Viele Institutionen haben bereits begonnen, BTC als Teil eines "Technologie-Asset-Korbs" zu betrachten. Aus dieser Perspektive betrachtet, läuft der Bullenmarkt tatsächlich bereits, nur dass der "Motor" dieses Bullenmarktes nicht mehr das Gelddrucken ist, sondern die Erwartungen – die Erwartungen an eine Lockerung der Politik, an den Zyklus der AI-Industrie und an die Struktur neuer Vermögensallokationen. ⭐️ 2. Signale von ETF-Investoren, Walen und dem Goldstandard Ein weiteres übersehenes Signal ist, dass eine der entscheidendsten Gruppen von Investoren in diesem Bullenmarkt – Institutionen und ETF-Nutzer – nicht abgezogen sind. BlackRock's IBIT und ETHA halten derzeit jeweils über 800.000 BTC und fast 4 Millionen ETH, und diese Gelder haben kaum große Abflüsse erlebt. Aus der Struktur der Bestände betrachtet, handelt es sich bei diesen Investoren größtenteils um langfristige Allokationskonten, die nach dem Kauf kaum bewegt werden – in gewissem Sinne ist das "halb gesperrt". Schauen wir uns die Wale und großen Wallet-Adressen an: In der vergangenen Woche, obwohl der Markt stark korrigiert hat, gab es keinen offensichtlichen panikartigen Verkauf. Im Gegenteil, viele große Investoren haben ihre Bestände aufgestockt, während sie günstig kaufen konnten, als Kleinanleger ihre Positionen liquidiert haben. Diese Anzeichen deuten darauf hin, dass dieser Anstieg nicht nur eine spekulative Blase ist, sondern von strukturellen langfristigen Kräften unterstützt wird. Natürlich gibt es auch Risiken. Es gibt auch Stimmen, die aus der Perspektive des Goldstandards darauf hinweisen, dass das BTC-Gold-Verhältnis einen "niedrigeren Hochpunkt" erreicht hat, der von 40,8 Unzen auf einen niedrigeren Bereich gefallen ist, was strukturell eher wie ein Kopf-Schulter-Muster aussieht. Das könnte bedeuten – zumindest aus der Sicht der Goldpreisgestaltung – dass die Beschleunigungsphase dieses Bullenmarktes zu Ende ist und die Wahrscheinlichkeit eines seitlichen Handels zunimmt. ⭐️ 3. Vergleich mit der Geschichte: Ähnlichkeiten und Unterschiede Wenn wir die gesamte Marktentwicklung im Jahr 2025 betrachten und mit den Enden von 2017 und 2021 vergleichen, ist das Tempo dieses Bullenmarktes deutlich langsamer. In den letzten beiden Runden war der Höhepunkt von BTC normalerweise begleitet von: - Parabolischem Anstieg - Hype unter Kleinanlegern - Massiven Spitzen bei Altcoins - Extrem überhitzten On-Chain-Bewertungen (MVRV, Gewinnanteil usw.) Und jetzt: Obwohl BTC ein neues Hoch erreicht hat, bleibt der Hauptakteur der Markt BTC, ETH und andere Hauptwährungen, während die kleinen Coins nicht verrückt steigen; das Interesse der Kleinanleger ist nicht hoch genug, die Suchanfragen sind durchschnittlich, und das FOMO-Gefühl ist weit davon entfernt, zu explodieren. Es ähnelt eher einer "institutionell getriebenen, nachgelagerten Phase, die jedoch noch nicht außer Kontrolle geraten ist". ⭐️ 4. Fazit in diesem Moment Der Bullenmarkt ist vielleicht nicht zu Ende, sondern befindet sich eher in einer "Übergangsphase vom mittleren zum späten Stadium". Mit anderen Worten, er ist reifer, vorsichtiger und auch gefährlicher als ein gerade beginnender Bullenmarkt. Um zu beurteilen, ob er wirklich zu Ende ist, sollten folgende Punkte genau beobachtet werden: - Ob die Federal Reserve klar Liquidität freisetzt: Wann wird die Zinssenkung wirklich gestartet? - Ob ETFs beginnen, kontinuierlich Nettoabflüsse zu verzeichnen: Werden langfristige Gelder wackeln? - Ob Gold sich vollständig stärkt: Fällt das BTC-Gold-Verhältnis weiter? - Ob die AI-Blase platzt: Die Rückgänge bei Technologie-Assets übertragen sich oft direkt auf BTC. Ich hoffe, dieser Gedankengang kann Ihnen eine andere Perspektive bieten, und ich lade Sie ein, weiterhin zu hinterfragen und zu ergänzen. 👇

Dieser Artikel hat die Ansichten von @Phyrex_Ni, @Murphychen888, @CryptoPainter_X und @lxrcr1201 aufgenommen und versucht, mit unserer eigenen logischen Überlegung einen klaren Entscheidungsweg aufzuzeigen – und nicht einfach ein "Ja" oder "Nein". Wir laden alle zur Diskussion ein!