🔥 Rationaalinen keskustelu: härkämarkkinoiden viimeinen luku vai väliaika? Vuoden 1011 romahduksen jälkeen markkinat vetäytyivät jyrkästi, ja äänet siitä, ovatko härkämarkkinat ohi, alkoivat jälleen lisääntyä. Viimeisen kahden päivän aikana on ollut monia mielipiteitä, ja tämä artikkeli yrittää tiivistää useista näkökulmista ja lisätä oman arviomme yrittääksemme palauttaa täydellisemmän markkinanäkymän. ⭐️ Ensin ymmärretään "härkämarkkinan" merkitys Jos tarkastelemme asiaa perinteisimmästä näkökulmasta - "onko likviditeetti löysää", se ei todellakaan näytä nyt härkämarkkinoilta. Fed ei ole vielä laskenut korkoja, ja taseen supistuminen jatkuu, mutta kysymys kuuluu: miksi BTC ja Nasdaq voivat silti nousta niin paljon? Viimeisen kahden vuoden aikana BTC:n ja teknologiaosakkeiden välinen yhteys on vahvistunut ja vahvistunut. Varsinkin tekoälymarkkinoiden lanseerauksen jälkeen BTC:n trendi lähti liikkeelle lähes samanaikaisesti Nasdaqin kanssa. Toistaiseksi sen korrelaatio Nasdaqin kanssa on lähellä 0,8:aa, ja sen hintayhteys Nvidiaan on jopa 0,75. Monet instituutiot ovat alkaneet pitää BTC:tä osana "teknologiaomaisuuden koria". Tästä ulottuvuudesta katsottuna härkämarkkinat ovat itse asiassa jo käynnissä, mutta näiden härkämarkkinoiden "moottori" ei enää heitä rahaa, vaan odotuksia - odotuksia politiikan löysäämisestä, odotuksia tekoälyalan syklistä ja odotuksia uusista varojen allokointirakenteista. ⭐️ 2. ETF-sijoittajien, valaiden ja kultakannan tuomat signaalit Toinen huomiotta jätetty signaali on, että näiden härkämarkkinoiden kriittisin sijoittajaryhmä, instituutiot ja ETF-käyttäjät, eivät ole vetäytyneet. BlackRockin IBIT ja ETHA omistavat tällä hetkellä yli 800 000 BTC:tä ja lähes 4 miljoonaa ETH:ta, eikä näiden rahastojen laajamittaista ulosvirtausta ole periaatteessa tapahtunut. Positiorakenteen näkökulmasta suurin osa näistä sijoittajista on pitkäaikaisia allokaatiotilejä, eivätkä he juurikaan liiku oston jälkeen - tietyssä mielessä tämä on "puolilukittua". Kun tarkastellaan valaita ja suuria lompakko-osoitteita, vaikka markkinat ovat vetäytyneet jyrkästi viimeisen viikon aikana, ei ole ollut ilmeistä paniikkimyyntiä. Päinvastoin, monet suuret sijoittajat kasvattavat positioitaan, keräävät varoja ja tekevät löytöjä, kun yksityissijoittajat leikkaavat lihaa. Nämä merkit osoittavat, että tämä nousukierros ei ole yhtä ohut kuin kuuman rahan hype, ja sen takana on strukturoitu pitkän aikavälin voima. Se ei tietenkään ole riskitöntä. Jotkut ihmiset huomauttivat myös kultakannan näkökulmasta, että BTC:n ja kullan suhde on noussut "alemmasta huipusta" ja pudonnut 40,8 unssista alemmalle tasolle, ja rakenne on enemmän kuin pää ja hartiat. Tämä voi tarkoittaa, että ainakin kullan hinnoittelun näkökulmasta näiden härkämarkkinoiden kiihtymisvaihe on ohi ja mahdollisuus päästä vaihteluväliin kasvaa. ⭐️ 3. Vertaileva historia: yhtäläisyydet ja erot Kun tarkastellaan markkinatrendiä koko vuoden 2025 ajan, näiden härkämarkkinoiden vauhti on huomattavasti hitaampi kuin vuonna 2017 ja vuoden 2021 lopussa. Kahdella viime kierroksella BTC-kärkiin on yleensä liittynyt: Parabolinen pilviräjähdysmäinen nousu Yksityissijoittajat kukoistavat Altcoinit saavuttivat huippunsa laajalla alueella Ketjun sisäiset arvostukset ovat erittäin ylikuumentuneita (MVRV, voittosirusuhde jne.) Ja nyt: Vaikka BTC on saavuttanut uuden ennätyksen, markkinoiden päähenkilöt ovat edelleen valtavirran kolikoita, kuten BTC ja ETH, eikä pienten kolikoiden nousu ole hullua; Yksityissijoittajat eivät ole tarpeeksi suosittuja, hakuindeksi on keskinkertainen ja FOMO on kaukana räjähdysmäisestä kasvusta. Se on enemmän kuin "instituutiovetoise, keskihintainen, mutta ei vielä hallitsematon" härkämarkkinarakenne. ⭐️ 4. Päätelmät tällä hetkellä Härkämarkkinat eivät ehkä ole ohi, vaan pikemminkin "siirtymävaihe keskeltä loppuun". Toisin sanoen se on kypsempi, varovaisempi ja vaarallisempi kuin vasta aloittavat härkämarkkinat. Jos haluat arvioida, onko se todella ohi, voit keskittyä seuraaviin kohtiin: - Vapauttaako Fed selvästi likviditeettiä: milloin koronlaskut todella alkavat? - Alkaako ETF:illä olla jatkuvaa nettoulosvirtausta: Horjuvatko pitkäaikaiset rahastot? - Onko kulta vahvistunut kokonaan: jatkaako BTC:n ja kullan suhde laskuaan; - Puhkeaako tekoälykupla: Teknologiaomaisuuden lasku välittyy usein suoraan BTC:hen. Toivon, että tämä ajatus voi antaa sinulle erilaisen näkökulman, ja olet tervetullut jatkamaan kyseenalaistamista ja täydentämistä. 👇

Tämä artikkeli imee @Phyrex_Ni, @Murphychen888, @CryptoPainter_X, @lxrcr1201 näkemyksiä ja yhdistää oman loogisen ajattelumme yrittääksemme antaa selkeän tuomiopolun - yksinkertaisen "kyllä" tai "ei" sijaan. Tervetuloa keskustelemaan!