مؤخرا بدأت أقلق بشأن حالة أسواق التنبؤ، في شكلها الحالي. لقد حققوا مستوى معينا من النجاح: حجم السوق مرتفع بما يكفي لإجراء رهانات ذات معنى والحصول على وظيفة بدوام كامل كمتداول، وغالبا ما يثبتون فائدتهم كمكمل لأشكال أخرى من وسائل الإعلام. لكن أيضا، يبدو أنهم يبالغ في التقارب نحو توافق غير صحي في سوق المنتجات: يتبنون رهانات أسعار العملات الرقمية قصيرة الأجل، والمراهنات الرياضية، وأشياء مشابهة أخرى لها قيمة دوبامين لكنها لا تحقق أي نوع من الإشباع طويل الأمد أو قيمة معلومات المجتمع. تخميني أن الفرق تشعر بالدافع للاستسلام لهذه الأمور لأنها تحقق إيرادات كبيرة خلال سوق هابطة يكون فيها الناس يائسين - دافع مفهوم، لكنه يؤدي إلى التحول إلى الشركات. كنت أفكر في كيفية مساعدتنا في إخراج أسواق التنبؤ من هذا الرمود. وجهة نظري الحالية هي أنه يجب أن نحاول جاهدا دفعها إلى حالة استخدام مختلفة تماما: التحوط، بمعنى عام جدا (ملخص: سنستبدل العملة الورقية) أسواق التنبؤ لها نوعان من الفاعلين: (1) "المتداولون الأذكياء" الذين يقدمون المعلومات للسوق، ويكسبون المال، وبالضرورة (2) نوع من الفاعل الذي يخسر المال. لكن من سيكون مستعدا لخسارة المال والاستمرار في العودة؟ هناك ثلاث إجابات أساسية لهذا السؤال: 1. "المتداولون السذج": أشخاص لديهم آراء غبية ويراهنون على أشياء خاطئة تماما 2. "مشترو المعلومات": الأشخاص الذين ينشئون صانعي سوق آلية يخسرون المال، لتحفيز الناس على التداول في الأسواق لمساعدة مشتري المعلومات على تعلم معلومات لا يعرفونها. 3. "المتحوطين": الأشخاص الذين يعتبرون سيارات كهربائية بشكل خطي، لكنهم يستخدمون السوق كتأمين يقلل من مخاطرهم. (1) هو المكان الذي نحن عليه اليوم. برأيي، لا يوجد خطأ أخلاقي جوهري في أخذ المال من أشخاص لديهم آراء غبية. لكن لا يزال هناك شيء "ملعون" جوهريا في الاعتماد المفرط على هذا. يمنح المنصة الحافز للبحث عن متداولين ذوي آراء سخيفة، وإنشاء علامة تجارية عامة ومجتمع يشجع الآراء الغبية لجذب المزيد من الناس. هذا هو الانزلاق إلى الكوربوسلوب. (2) كان دائما الأمل المثالي لأشخاص مثل روبن هانسون. ومع ذلك، شراء المعلومات يعاني من مشكلة السلع العامة: أنت تدفع مقابل المعلومات، لكن الجميع في العالم يحصل عليها، بما في ذلك من لا يدفع. هناك حالات محدودة يكون من المنطقي فيها أن تدفع منظمة واحدة (خصوصا أسواق اتخاذ القرار)، لكن حتى هناك، يبدو من المرجح أن حجم السوق الذي تحقق بهذه الاستراتيجية لن يكون مرتفعا جدا. وهذا يقودنا إلى (3). افترض أن لديك أسهما في شركة تقنية حيوية. من المعروف أن حزب البنفسجي أفضل للتكنولوجيا الحيوية من حزب الأصفر. لذا إذا اشتريت حصة سوقية متوقعة وأنت تراهن على أن الحزب الأصفر سيفوز في الانتخابات القادمة، فأنت تقلل من المخاطرة في المتوسط. مثال رياضي: افترض أنه إذا فاز البنفسجي، سيكون سعر السهم رمية نرد بين [80...120]، وإذا فاز الأصفر، يكون بين [60...100]. إذا راهنت بحجم 10 دولارات على أن الأصفر سيفوز، تصبح أرباحك مكافئة لرمية نرد بين [70...110] في كلتا الحالتين. باتباع نموذج لوغاريتمي للمنفعة، تبلغ قيمة تقليل المخاطر هذا 0.58 دولار. والآن، دعونا ننتقل إلى مثال أكثر إثارة للاهتمام. ماذا يريد الأشخاص الذين يريدون العملات المستقرة في النهاية؟ يريدون استقرار الأسعار. لديهم بعض النفقات المستقبلية في ذهنهم، ويريدون ضمانا قادرا على دفع تلك النفقات. ولكن إذا نمت العملات الرقمية فوق العملات المستقرة المدعومة بالدولار الأمريكي، فإن العملات الرقمية في النهاية ليست لامركزية حقا. علاوة على ذلك، لدى الأشخاص أنواع مختلفة من المصاريف. كان هناك الكثير من التفكير في صنع "عملة مستقرة مثالية" تعتمد على مؤشر أسعار عالمي لامركزي، لكن ماذا لو كان الحل الحقيقي هو الذهاب خطوة أبعد، والتخلص تماما من مفهوم العملة؟ إليك الفكرة. لديك مؤشرات أسعار لجميع الفئات الرئيسية من السلع والخدمات التي يشتريها الناس (مع اعتبار السلع والخدمات المادية في المناطق المختلفة كفئات مختلفة)، وأسواق التنبؤ في كل فئة. كل مستخدم (فرد أو شركة) لديه نموذج لغوي محلي يفهم نفقات ذلك المستخدم، ويقدم له سلة مخصصة من حصص السوق التنبؤية، تمثل "N يوما من نفقات المستخدم المستقبلية المتوقعة". الآن، لا نحتاج إلى عملة ورقية على الإطلاق! يمكن للناس الاحتفاظ بالأسهم أو الإيثروب أو أي شيء آخر لزيادة الثروة، وحصص السوق التنبؤية الشخصية عندما يريدون الاستقرار. كلا المثالين يتطلبان أسواق تنبؤ مقومة بأصول يرغب الناس في الاحتفاظ بها، سواء كانت ورقة نقدية تحمل فائدة، أو أسهم مغلفة، أو إيث. الورقة الورقية غير الحاملة للفائدة لها تكلفة فرصة عالية جدا، مما يطغى على قيمة التحوط. ولكن إذا استطعنا جعل الأمر ينجح، فسيكون أكثر استدامة بكثير من الوضع الراهن، لأن كلا الجانبين من المعادلة من المرجح أن يكونا راضين على المدى الطويل عن المنتج الذي يشترانه، وكميات كبيرة من رأس المال المتقدم ستكون مستعدة للمشاركة. ابن الجيل القادم من التمويل، وليس المؤسسة المؤسسية.