وجهة نظر بيرنشتاين (من تقريرها الصادر في 7 يناير) حول مبيعات Nvidia لطائرات H200 إلى الصين: أكبر خطر على المدى القريب لشركات أشباه الموصلات الذكاء الاصطناعي الصينية هو الموافقة على مبيعات NVIDIA H200 في الصين. وفقا لفحص قنواتنا، قد تكون مزودي خدمات المستهلك في الصين قد أعلنوا عن طلب يزيد عن 1.5 مليون دولار من H200 ينتظر موافقة الحكومة. نشرت رويترز مؤخرا رأيها بأن هناك طلبات مبدئية بقيمة >2 مليون ومخزون بقيمة 700 ألف. تشير مراجعة القناة إلى أن الحكومة الصينية قد تسمح ببيع بعض H200 في الصين، لكنها ستحاول فرض نسبة للمزيج المحلي/العالمي بحيث تملأ مبيعات نصف 200 فجوة العرض جزئيا في 2026/27، ولكن من خلال التحكم الدقيق في المزيج لا ينبغي أن يؤثر ذلك على نمو إيرادات اللاعب المحلي مع تصاعد العرض المحلي. نعتقد أن الحكومة ستكون حذرة بشأن هذه النسبة ومن خلال تعديلها في الوقت المناسب يمكنها الحفاظ على السيطرة على مبيعات نصف 200 لتجنب التأثير على سلسلة التوريد المحلية.