Bernsteinův pohled (ze zprávy ze 7. ledna) na prodeje H200 společnosti NVIDIA do Číny: Největším krátkodobým rizikem pro čínské společnosti zabývající se AI polovodiči je schválení prodeje NVIDIA H200 v Číně. Podle naší kontroly kanálů mohli CSP v Číně vyhlásit více než 1,5 milionu poptávky H200 čekající na schválení vládou. Reuters nedávno zveřejnila svůj názor, že existuje >2 milionu předběžných objednávek a 700 tisíc zásob. Kontrola kanálů naznačuje, že čínská vláda může povolit prodej části H200 v Číně, ale bude se snažit vynutit poměr pro lokální/globální mix, aby prodeje H200 částečně pokryly mezeru v nabídce v letech 2026/27, přičemž pečlivou kontrolou by to nemělo ovlivnit růst příjmů místního hráče, protože místní nabídka roste. Věříme, že vláda bude v tomto poměru opatrná a včasným přizpůsobením by mohla udržet kontrolu nad prodejem H200, aby se předešlo narušení místního dodavatelského řetězce.