SỰ LÂY LAN THANH LÝ Thuế tài sản còn tồi tệ hơn bạn nghĩ. Bất kỳ tài sản nào do các tỷ phú California hoặc công dân Hà Lan nắm giữ hiện đang có nguy cơ bị áp lực thanh lý cưỡng bức. Vậy: không chỉ là bạn không muốn nắm giữ tài sản như một người Hà Lan. Bạn cũng không muốn một người Hà Lan nắm giữ tài sản của bạn. Bởi vì logic của việc thanh lý cưỡng bức là sự lây lan. Hãy cùng suy nghĩ về điều này. (1) Đầu tiên, giả sử có một tài sản với tổng giá trị thị trường là 10.000 đô la, với 10 cổ phiếu tổng cộng, trong đó 1 cổ phiếu được nắm giữ bởi 10 người khác nhau, tất cả đều ở Hà Lan. Để đơn giản hóa toán học, giả sử các người nắm giữ Hà Lan đã mua những cổ phiếu đó với giá gốc, hoặc gần 0 đô la. (2) Bây giờ giả sử hôm nay là ngày thuế lãi vốn chưa thực hiện, và giá cổ phiếu là 1.000 đô la mỗi cổ phiếu. Mỗi người Hà Lan bị đánh thuế 36%, và nợ 360 đô la. Người đầu tiên bán một cổ phiếu của mình, nhận 1.000 đô la, và trả 360 đô la thuế trong khi giữ lại 640 đô la. (3) Nhưng việc bán của người đầu tiên làm giảm giá thị trường xuống còn 960 đô la mỗi cổ phiếu. Vì vậy, khi người thứ hai bán, anh ta chỉ giữ lại 600 đô la sau khi trả 360 đô la thuế. (4) Bây giờ giả sử rằng đến người thứ 7, tất cả việc bán đã đẩy giá cổ phiếu sụp đổ xuống còn 200 đô la mỗi cổ phiếu. Đây là một kịch bản rất hợp lý nếu 60% bảng vốn đã đột ngột bị bán tháo. Thực tế, nó có thể còn thấp hơn nhiều. (5) Ở mức 200 đô la mỗi cổ phiếu, người thứ 7 thực sự phải đi vay nợ để trả thuế vì anh ta nợ 360 đô la. Anh ta bán một cổ phiếu của mình, trả toàn bộ 200 đô la thu được vào thuế. Và vẫn nợ thêm 160 đô la thuế. (6) Những người thứ 8, 9 và 10 còn bị thiệt hại nhiều hơn. Khi họ bán, giá có thể đã sụp đổ xuống còn 100 đô la mỗi cổ phiếu hoặc thấp hơn. Giống như người thứ 7, ngay cả việc thanh lý 100% cũng sẽ không đủ để trang trải gánh nặng thuế của họ. (7) Vì vậy, chúng ta ngay lập tức thấy nhiều điều tiêu cực về dự luật thuế lãi vốn chưa thực hiện của Hà Lan. (a) Đầu tiên, nó sẽ gây ra những cuộc thanh lý cưỡng bức lớn đồng thời. Mọi người phải bán 36% cổ phần của họ gần như cùng một lúc. (b) Thứ hai, có thể thực sự không thể trả nếu một khối lượng lớn của bảng vốn đều phải chịu thuế cùng một lúc. Trong ví dụ trên, 100% là những người nắm giữ Hà Lan, nhưng nếu chỉ 60% thì kết quả cũng sẽ tương tự: một sự sụp đổ trong giá cổ phiếu. (c) Thứ ba, điều đó có nghĩa là sẽ rất thảm khốc nếu có quá nhiều công dân Hà Lan (hoặc tỷ phú California!) trong bảng vốn. Việc bán tháo của họ sẽ làm sụp đổ giá cổ phiếu của bạn. (d) Vì vậy, bạn có thể phải bắt đầu chặn hàng loạt những người cư trú ở các khu vực đánh thuế tài sản không được đầu tư vào các công ty của bạn. ...