🧵 25 saker jag önskar att jag visste om investeringar för 20 år sedan Lektion 1: Investera på lång sikt På kort sikt kan aktieavkastningen vara mycket volatil, men de är mycket robusta på lång sikt. Med tiden presterar aktier alltid bättre än obligationer

Lektion 2: I genomsnitt dubblar du dina pengar på aktiemarknaden vart tionde år. Den reala avkastningen på aktier (efter inflation) har i genomsnitt varit 6,8 % per år under de senaste 204 åren.

Lärdom 3: På lång sikt är aktier mindre riskfyllda än obligationer. När du investerar i minst 10 år har aktier i genomsnitt mer än 80 % chans att prestera bättre än obligationer.

Lektion 4: Försök inte tajma marknaden. Så svårt det är att sälja när aktiekurserna är höga och alla är optimistiska, är det ännu svårare att köpa vid marknadsbotten när pessimismen är utbredd och få har förtroendet att våga sig tillbaka till aktier.

Lektion 5: Vår värld förändras ständigt. Som en kvalitativ investerare är disruption en av dina värsta fiender. Undvik företag som är starkt exponerade för snabbt föränderliga branschdynamiker.

Lektion 6: Den här gången är det inte annorlunda. "Det mesta av den förändring vi tror att vi ser i livet beror på att sanningar är i och utanför populär popularitet." – Robert Frost (1914)

Lektion 7: Låt dina vinnare springa. Som investerare bör du låta dina vinnare gå fritt. Philip Morris är ett utmärkt exempel. När du investerade i Philip Morris 1925 skulle din investering ha mångdubblats med en faktor på mer än 400 000 (!) idag.

Lektion 8: Låga aktiekurser är bra för investerare. Om investerare blir alltför pessimistiska om aktiens utsikter, möjliggör det låga priset att aktieägarna kan köpa företaget billigt. Björnmarknader och korrigeringar är utmärkta möjligheter för långsiktiga investerare.

Lektion 9: Investera i företag som omvandlar största delen av vinsten till fritt kassaflöde. Intäkter är en åsikt, kontanter är ett faktum. Akademisk forskning visade att företag som omsätter största delen av vinsten i fritt kassaflöde presterar bättre än de som inte gör det med mer än 17 % (!) per år.

Lektion 10: Den grundläggande faktorn för aktievärden är fortfarande ett företags vinst. Avkastningen för dig som investerare är lika med vinsttillväxten plus aktieägaravkastning (utdelning och återköpsavkastning) +/- multipel expansion/kontraktion.

Lektion 11: Titta på aktiepremien. Under de senaste 200 åren har aktiepremien (skillnaden mellan aktieavkastning och statsobligationsavkastning) i genomsnitt legat mellan 3 % och 3,5 %.

Lektion 12: Generellt presterar småbolagsaktier bättre. Mindre aktier ger högre avkastning på aktiemarknaden. Mellan 1926 och 2006 växte de minsta decilaktierna med en årlig tillväxttakt på 14,0 % jämfört med 10,3 % för S&P500.

Lärdom 13: Billigare aktier presterar bättre än marknaden. Baserat på pris-vinst-kvoten överträffade de 20 % billigaste aktierna S&P500 med 3,2 % per år mellan 1957 och 2006.

Lektion 14: Investera inte i börsintroduktioner. Från 1968 till 2000 presterade en köp-och-behåll-strategi på börsintroduktioner under indexet under 29 av 33 år. "IPO: Det är förmodligen överprisat."

Lektion 15: Investerare kan prestera bättre genom att använda faktorer. Det finns många strategier som kan användas för att överträffa marknaden (låg volatilitet, värde, kvalitet, ...). Det är viktigt att notera att du bör hålla dig till din plan eftersom ingen strategi alltid presterar bättre.

Lektion 16: På lång sikt är aktier en utmärkt skydd mot inflation. Men de är inte på kort sikt.

Lektion 17: Aktiemarknaden är en ledande indikator för ekonomin. I genomsnitt är ledtiden mellan vad som händer på aktiemarknaden och vad som händer i vår ekonomi lika med 6 månader.

Lektion 18: Använd inte makroekonomiska faktorer för att fatta investeringsbeslut. "Att använda makroekonomiska faktorer leder till att man köper till höga priser när tiderna är goda, och säljer till botten när lågkonjunkturerna närmar sig botten och pessimismen råder." – Jeremy Siegel

Lektion 19: Den kortsiktiga perioden är mycket osäker. Mindre än 25 % av alla större marknadsrörelser kan kopplas till en nyhetshändelse av stor politisk eller ekonomisk betydelse. Detta bekräftar marknadens oförutsägbarhet och svårigheten att förutsäga rörelser på kort sikt.

Lektion 20: I genomsnitt varierar aktiemarknaden med mer än 1 % en dag i veckan. "Andelen handelsdagar då Dow Industrials förändrades med mer än 1 % har i genomsnitt legat på 23 % mellan 1834 och 2006, eller ungefär en gång i veckan." – Jeremy Siegel

Lektion 21: Under de senaste två decennierna har september varit den klart sämsta månaden på aktiemarknaden. "September är utan tvekan årets värsta månad. September följs tätt av oktober, som har en oproportionerligt stor andel krascher. " – Jeremy Siegel

Lektion 22: Att investera mellan jul och nyår är oftast en bra idé. Under de senaste 120 åren var de dagliga prisavkastningarna mellan jul och nyår tio gånger så höga som under normala perioder.

Lektion 23: Om du vill investera regelbundet är det bästa tillfället att göra detta i mitten av månaden. Anledningen till detta är att i början och slutet av varje månad får institutionella investerare inflöden som de investerar, vilket resulterar i högre aktiekurser.

Lektion 24: Fastställ fasta regler för att hålla din portfölj på rätt spår. Lektion 25: Var rädd när andra är giriga och girig när andra är rädda. I tabellen nedan kan du se att ju lägre investerarsentimentet är, desto bättre tid att investera generellt.

Det var allt för idag. Vill du lära dig mer? Hämta min gratis e-bok om investeringar här: