🧵 25 de lucruri pe care mi-aș fi dorit să le știu despre investiții acum 20 de ani Lecția 1: Investiți pe termen lung Pe termen scurt, randamentele acțiunilor pot fi foarte volatile, dar sunt foarte robuste pe termen lung. În timp, acțiunile performează întotdeauna mai bine decât obligațiunile

Lecția 2: În medie, îți dublezi banii pe piața de capital la fiecare 10 ani. Randamentul real al acțiunilor (după inflație) a fost în medie de 6,8% pe an în ultimii 204 ani.

Lecția 3: Pe termen lung, acțiunile sunt mai puțin riscante decât obligațiunile. Când investești cel puțin 10 ani, acțiunile au, în medie, peste 80% șanse să depășească obligațiunile.

Lecția 4: Nu încerca să cronometrezi piața. Oricât de dificil este să vinzi când prețurile acțiunilor sunt ridicate și toată lumea este optimistă, este și mai dificil să cumperi la minimul pieței când pesimismul este larg răspândit și puțini au încrederea să revină în acțiuni.

Lecția 5: Lumea noastră se schimbă continuu. Ca investitor de calitate, perturbarea este unul dintre cei mai mari dușmani ai tăi. Evitați companiile expuse foarte mult la dinamica industriei în schimbare rapidă.

Lecția 6: De data asta nu e diferit. "Majoritatea schimbărilor pe care credem că le vedem în viață se datorează faptului că adevărurile sunt în și în discuție." – Robert Frost (1914)

Lecția 7: Lasă-ți câștigătorii să alerge. Ca investitor, ar trebui să-ți lași câștigătorii să aleagă. Philip Morris este un exemplu excelent. Când ai investit în Philip Morris în 1925, investiția ta s-ar fi înmulțit de peste 400.000 (!) astăzi.

Lecția 8: Prețurile scăzute ale acțiunilor sunt excelente pentru investitori. Dacă investitorii devin excesiv de pesimiști în privința perspectivelor unei acțiuni, prețul scăzut le permite acționarilor să cumpere compania la un preț redus. Piețele bear și corecțiile sunt oportunități excelente pentru investitorii pe termen lung.

Lecția 9: Investiți în companii care traduc majoritatea câștigurilor în flux de numerar liber. Câștigurile sunt o opinie, banii sunt un fapt. Cercetările academice au arătat că companiile care traduc cele mai mari câștiguri în flux de numerar liber performează mai bine decât cele care nu reușesc, cu mai mult de 17% (!) pe an.

Lecția 10: Factorul fundamental al valorii acțiunilor rămâne câștigurile unei corporații. Randamentul tău ca investitor este egal cu creșterea câștigurilor plus randamentul acționarilor (dividende și randament din răscumpărare) +/- expansiune / contracție multiplă.

Lecția 11: Uită-te la prima de capital. În ultimii 200 de ani, prima de capital (diferența dintre randamentul acțiunilor și randamentul obligațiunilor guvernamentale) a fost în medie între 3% și 3,5%.

Lecția 12: În general, acțiunile cu capitalizare mică performează mai bine. Acțiunile mai mici generează un randament mai mare pe piața de capital. Între 1926 și 2006, cele mai mici acțiuni cu decile au înregistrat un CAGR de 14,0%, comparativ cu 10,3% pentru S&P500.

Lecția 13: Acțiunile mai ieftine depășesc piața. Pe baza raportului preț-câștig, cele mai ieftine acțiuni cu 20% au depășit S&P500 cu 3,2% pe an între 1957 și 2006.

Lecția 14: Nu investiți în IPO-uri. Între 1968 și 2000, o strategie de cumpărare și păstrare a IPO-urilor a avut performanțe sub indicele în 29 din 33 de ani. "IPO: Probabil e supraevaluat."

Lecția 15: Investitorii pot depăși performanța folosind factori. Există multe strategii care pot fi folosite pentru a depăși piața (volatilitate scăzută, valoare, calitate, ...). Este important de menționat că trebuie să rămâi fidel planului tău, deoarece nicio strategie nu depășește mereu acest plan.

Lecția 16: Pe termen lung, acțiunile reprezintă o protecție excelentă împotriva inflației. Totuși, nu sunt pe termen scurt.

Lecția 17: Piața de capital este un indicator avansat pentru economie. În medie, timpul de așteptare dintre ceea ce se întâmplă pe piața de capital și ceea ce se întâmplă în economia noastră este egal cu 6 luni.

Lecția 18: Nu folosi factori macroeconomici pentru a lua decizii de investiții. "Folosirea factorilor macroeconomici va duce la cumpărături la prețuri ridicate când vremurile sunt bune și la cele mai scăzute când recesiunile se apropie de punctul minim și pesimismul va prevala." – Jeremy Siegel

Lecția 19: Termen scurt este foarte incert. Mai puțin de 25% din toate mișcările majore ale pieței pot fi legate de un eveniment de știri de importanță politică sau economică majoră. Acest lucru confirmă imprevizibilitatea pieței și dificultatea de a anticipa mișcările pe termen scurt.

Lecția 20: În medie, piața de capital fluctuează cu peste 1% într-o zi pe săptămână. "Procentul zilelor de tranzacționare când Dow Industrials s-a schimbat cu peste 1% a fost în medie de 23% între 1834 și 2006, adică aproximativ o dată pe săptămână." – Jeremy Siegel

Lecția 21: În ultimele două decenii, septembrie a fost de departe cea mai proastă lună de pe piața de capital. "Septembrie este de departe cea mai proastă lună a anului. Septembrie este urmat îndeaproape de octombrie, care are un procent disproporționat de prăbușiri. " – Jeremy Siegel

Lecția 22: Investițiile între Crăciun și Anul Nou sunt de obicei o idee excelentă. În ultimii 120 de ani, randamentele zilnice ale prețurilor între Crăciun și Anul Nou au fost de 10 ori mai mari decât în perioadele normale.

Lecția 23: Dacă doriți să investiți periodic, cel mai bun moment pentru a face acest lucru este la mijlocul lunii. Motivul este că, la începutul și la sfârșitul fiecărei luni, investitorii instituționali primesc intrări pe care le investesc, ceea ce duce la prețuri mai mari ale acțiunilor.

Lecția 24: Stabilește reguli de firmă pentru a-ți menține portofoliul pe drumul cel bun. Lecția 25: Fii fricos când alții sunt lacomi și lacomi când alții se tem. În tabelul de mai jos puteți vedea că, cu cât sentimentul investitorilor este mai scăzut, cu atât este momentul potrivit pentru a investi în general.

Asta e tot pentru azi. Vrei să afli mai multe? Descarcă cartea mea electronică gratuită despre investiții aici: