🧵 25 ting jeg skulle ønske jeg visste om investering for 20 år siden Leksjon 1: Invester på lang sikt På kort sikt kan aksjeavkastningen være svært volatil, men de er svært robuste på lang sikt. Over tid presterer aksjer alltid bedre enn obligasjoner

Leksjon 2: I gjennomsnitt dobler du pengene dine i aksjemarkedet hvert tiende år. Den reelle avkastningen på aksjer (etter inflasjon) har i gjennomsnitt vært 6,8 % per år de siste 204 årene.

Leksjon 3: På lang sikt er aksjer mindre risikable enn obligasjoner. Når du investerer i minst 10 år, har aksjer i gjennomsnitt mer enn 80 % sjanse for å prestere bedre enn obligasjoner.

Leksjon 4: Ikke prøv å time markedet. Like vanskelig som det er å selge når aksjekursene er høye og alle er optimistiske, er det enda vanskeligere å kjøpe på markedsbunnen når pessimismen er utbredt og få har selvtillit til å våge seg tilbake i aksjer.

Leksjon 5: Verden vår endrer seg kontinuerlig. Som kvalitetsinvestor er forstyrrelse en av dine verste fiender. Unngå selskaper som er sterkt utsatt for raskt skiftende bransjedynamikk.

Leksjon 6: Denne gangen er det ikke annerledes. "Det meste av endringen vi tror vi ser i livet, skyldes at sannheter er i og ut av favør." – Robert Frost (1914)

Leksjon 7: La vinnerne løpe. Som investor bør du la vinnerne løpe. Philip Morris er et godt eksempel. Da du investerte i Philip Morris i 1925, ville investeringen din ha multiplisert med en faktor på mer enn 400 000 (!) i dag.

Leksjon 8: Lave aksjekurser er flott for investorer. Hvis investorer blir for pessimistiske med tanke på aksjens utsikter, gjør den lave prisen det mulig for aksjonærene å kjøpe selskapet billig. Bjørnemarkeder og korreksjoner er gode muligheter for langsiktige investorer.

Leksjon 9: Invester i selskaper som omsetter mesteparten av inntektene til fri kontantstrøm. Innbetaling er en mening, kontanter er et faktum. Akademisk forskning fant at selskaper som omsetter mesteparten av inntektene til fri kontantstrøm, presterer bedre enn de som ikke gjør det med mer enn 17 % (!) per år.

Leksjon 10: Den grunnleggende bestemmende faktoren for aksjeverdier er fortsatt selskapets inntjening. Avkastningen til deg som investor er lik inntjeningsveksten pluss aksjonæravkastning (utbytte og tilbakekjøpsavkastning) +/- multipel ekspansjon/nedtrekning.

Leksjon 11: Se på aksjepremien. I løpet av de siste 200 årene har aksjepremien (forskjellen mellom avkastning på aksjer og avkastning på statsobligasjoner) i gjennomsnitt ligget mellom 3 % og 3,5 %.

Leksjon 12: Generelt presterer småselskapsaksjer bedre. Mindre aksjer gir høyere avkastning på aksjemarkedet. Mellom 1926 og 2006 hadde de minste desilaksjene en årlig vekstrate (CAGR) på 14,0 % sammenlignet med 10,3 % for S&P500.

Leksjon 13: Billigere aksjer presterer bedre enn markedet. Basert på pris-inntjening-forholdet overgikk de 20 % billigste aksjene S&P500 med 3,2 % per år mellom 1957 og 2006.

Leksjon 14: Ikke invester i børsnoteringer. Fra 1968 til 2000 presterte en kjøp-og-hold-strategi på børsnoteringer dårligere enn indeksen i 29 av 33 år. "IPO: Den er sannsynligvis overpriset."

Leksjon 15: Investorer kan prestere bedre ved å bruke faktorer. Det finnes mange strategier som kan brukes for å overgå markedet (lav volatilitet, verdi, kvalitet, ...). Det er viktig å merke seg at du bør holde deg til planen din, siden ingen strategi alltid presterer bedre.

Leksjon 16: På lang sikt er aksjer en god sikring mot inflasjon. Men de er ikke på kort sikt.

Leksjon 17: Aksjemarkedet er en ledende indikator for økonomien. I gjennomsnitt er ledetiden mellom det som skjer på aksjemarkedet og det som skjer i økonomien vår lik 6 måneder.

Leksjon 18: Ikke bruk makroøkonomiske faktorer til å ta investeringsbeslutninger. «Å bruke makroøkonomiske faktorer vil føre til kjøp til høye priser når tidene er gode, og salg på bunnen når resesjonene nærmer seg bunnen og pessimismen råder.» – Jeremy Siegel

Leksjon 19: Den kortsiktige situasjonen er svært usikker. Mindre enn 25 % av alle store markedsbevegelser kan knyttes til en nyhetshendelse av stor politisk eller økonomisk betydning. Dette bekrefter markedets uforutsigbarhet og vanskeligheten med å forutsi bevegelser på kort sikt.

Leksjon 20: I gjennomsnitt svinger aksjemarkedet med mer enn 1 % én dag i uken. "Prosentandelen av handelsdager hvor Dow Industrials endret seg med mer enn 1 %, har i gjennomsnitt vært 23 % mellom 1834 og 2006, eller omtrent én gang i uken." – Jeremy Siegel

Leksjon 21: De siste to tiårene har september vært den klart verste måneden på aksjemarkedet. "September er uten tvil årets verste måned. September følges tett av oktober, som har en uforholdsmessig høy andel krasj. " – Jeremy Siegel

Leksjon 22: Å investere mellom jul og nyttår er vanligvis en god idé. I løpet av de siste 120 årene har de daglige prisavkastningene mellom jul og nyttår vært ti ganger høyere enn i normale perioder.

Leksjon 23: Hvis du ønsker å investere med jevne mellomrom, er det beste øyeblikket å gjøre dette i midten av måneden. Grunnen til dette er at institusjonelle investorer i begynnelsen og slutten av hver måned mottar tilstrømninger som de investerer, noe som resulterer i høyere aksjekurser.

Leksjon 24: Etabler faste regler for å holde porteføljen på rett spor. Leksjon 25: Vær redd når andre er grådige og grådige når andre er redde. I tabellen nedenfor kan du se at jo lavere investorstemningen er, desto bedre tidspunkt å investere generelt.

Det var alt for i dag. Vil du lære mer? Hent min gratis e-bok om investeringer her: