🧵 25 cose che avrei voluto sapere sugli investimenti 20 anni fa Lezione 1: Investi per il lungo termine Nel breve periodo, i rendimenti azionari possono essere molto volatili, ma nel lungo periodo sono molto solidi. Nel tempo, le azioni performano sempre meglio delle obbligazioni.

Lezione 2: In media, raddoppi i tuoi soldi nel mercato azionario ogni 10 anni. Il rendimento reale delle azioni (dopo l'inflazione) è stato in media del 6,8% all'anno negli ultimi 204 anni.

Lezione 3: A lungo termine, le azioni sono meno rischiose delle obbligazioni. Quando investi per almeno 10 anni, le azioni hanno, in media, più dell'80% di probabilità di sovraperformare le obbligazioni.

Lezione 4: Non cercare di prevedere il mercato. Per quanto sia difficile vendere quando i prezzi delle azioni sono alti e tutti sono ottimisti, è ancora più difficile comprare nei minimi di mercato quando il pessimismo è diffuso e pochi hanno la fiducia di tornare a investire in azioni.

Lezione 5: Il nostro mondo cambia continuamente. Come investitore di qualità, la disruzione è uno dei tuoi peggiori nemici. Evita le aziende che sono altamente esposte a dinamiche industriali in rapida evoluzione.

Lezione 6: Questa volta non è diverso. "La maggior parte del cambiamento che pensiamo di vedere nella vita è dovuto a verità che vanno e vengono in favore." – Robert Frost (1914)

Lezione 7: Lascia che i tuoi vincenti continuino a crescere. Come investitore, dovresti lasciare che i tuoi vincenti continuino a crescere. Philip Morris è un ottimo esempio. Quando hai investito in Philip Morris nel 1925, il tuo investimento si sarebbe moltiplicato per un fattore di oltre 400.000 (!) oggi.

Lezione 8: I prezzi delle azioni bassi sono ottimi per gli investitori. Se gli investitori diventano eccessivamente pessimisti sulle prospettive di un'azione, il prezzo basso consente agli azionisti di acquistare l'azienda a buon mercato. I mercati orso e le correzioni sono ottime opportunità per gli investitori a lungo termine.

Lezione 9: Investi in aziende che traducono la maggior parte degli utili in flusso di cassa libero. Gli utili sono un'opinione, il denaro è un fatto. La ricerca accademica ha dimostrato che le aziende che traducono la maggior parte degli utili in flusso di cassa libero superano le aziende che non lo fanno di oltre il 17% (!) all'anno.

Lezione 10: Il determinante fondamentale del valore delle azioni rimane l'utile di una società. Il rendimento per te come investitore è pari alla crescita degli utili più il rendimento per gli azionisti (dividendi e rendimento da riacquisto) +/- espansione / contrazione del multiplo.

Lezione 11: Guarda il premio azionario. Negli ultimi 200 anni, il premio azionario (la differenza tra il rendimento delle azioni e il rendimento dei titoli di stato) è stato in media tra il 3% e il 3,5%.

Lezione 12: In generale, le azioni a bassa capitalizzazione sovraperformano. Le azioni più piccole generano un rendimento più elevato nel mercato azionario. Tra il 1926 e il 2006, le azioni del decile più piccolo hanno registrato un CAGR del 14,0% rispetto al 10,3% dell'S&P500.

Lezione 13: Le azioni più economiche sovraperformano il mercato. Basato sul rapporto prezzo-utili, il 20% delle azioni più economiche ha sovraperformato l'S&P500 del 3,2% all'anno tra il 1957 e il 2006.

Lezione 14: Non investire in IPO. Dal 1968 al 2000, una strategia di acquisto e mantenimento sulle IPO ha sottoperformato l'indice in 29 degli 33 anni. "IPO: Probabilmente è sopravvalutata."

Lezione 15: Gli investitori possono sovraperformare utilizzando fattori. Ci sono molte strategie che possono essere utilizzate per sovraperformare il mercato (bassa volatilità, valore, qualità, …). È importante notare che dovresti attenerti al tuo piano poiché nessuna strategia sovraperforma sempre.

Lezione 16: Nel lungo periodo, le azioni sono una grande protezione contro l'inflazione. Tuttavia, non lo sono nel breve periodo.

Lezione 17: Il mercato azionario è un indicatore anticipato per l'economia. In media, il tempo di anticipo tra ciò che accade nel mercato azionario e ciò che accade nella nostra economia è pari a 6 mesi.

Lezione 18: Non utilizzare i fattori macroeconomici per prendere decisioni di investimento. "Utilizzare i fattori macroeconomici porterà ad acquistare a prezzi elevati quando i tempi sono buoni e a vendere a prezzi bassi quando la recessione è vicina al suo minimo e prevale il pessimismo." – Jeremy Siegel

Lezione 19: Il breve termine è altamente incerto. Meno del 25% di tutti i principali movimenti di mercato può essere collegato a un evento di notizie di grande importanza politica o economica. Questo conferma l'imprevedibilità del mercato e la difficoltà di prevedere i movimenti a breve termine.

Lezione 20: In media, il mercato azionario fluttua di oltre l'1% un giorno alla settimana. "La percentuale di giorni di trading in cui il Dow Industrials è cambiato di oltre l'1% è stata in media del 23% tra il 1834 e il 2006, ovvero circa una volta a settimana." – Jeremy Siegel

Lezione 21: Negli ultimi 2 decenni, settembre è stato di gran lunga il mese peggiore per il mercato azionario. "Settembre è di gran lunga il mese peggiore dell'anno. Settembre è seguito da vicino da ottobre, che ha una percentuale sproporzionata di crolli." – Jeremy Siegel

Lezione 22: Investire tra Natale e Capodanno è di solito una grande idea. Negli ultimi 120 anni, i rendimenti giornalieri dei prezzi tra Natale e Capodanno sono stati 10 volte più alti rispetto ai periodi normali.

Lezione 23: Se vuoi investire periodicamente, il momento migliore per farlo è a metà mese. Il motivo è che all'inizio e alla fine di ogni mese, gli investitori istituzionali ricevono afflussi che investono, portando a prezzi delle azioni più elevati.

Lezione 24: Stabilire regole ferme per mantenere il tuo portafoglio in carreggiata. Lezione 25: Essere timorosi quando gli altri sono avidi e avidi quando gli altri sono timorosi. Nella tabella qui sotto puoi vedere che minore è il sentiment degli investitori, migliore è il momento per investire in generale.

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