🧵 25 rzeczy, które chciałbym wiedzieć o inwestowaniu 20 lat temu Lekcja 1: Inwestuj na długi termin W krótkim okresie zwroty z akcji mogą być bardzo zmienne, ale w długim okresie są bardzo stabilne. Z biegiem czasu akcje zawsze osiągają lepsze wyniki niż obligacje

Lekcja 2: Średnio podwajasz swoje pieniądze na giełdzie co 10 lat. Rzeczywisty zwrot z akcji (po uwzględnieniu inflacji) wynosił średnio 6,8% rocznie w ciągu ostatnich 204 lat.

Lekcja 3: W dłuższym okresie akcje są mniej ryzykowne niż obligacje. Kiedy inwestujesz na co najmniej 10 lat, akcje mają średnio ponad 80% szans na przewyższenie wyników obligacji.

Lekcja 4: Nie próbuj przewidywać rynku. Tak trudno jest sprzedać, gdy ceny akcji są wysokie, a wszyscy są optymistyczni, tak samo trudno jest kupić na dnie rynku, gdy pesymizm jest powszechny, a niewielu ma odwagę, by ponownie zainwestować w akcje.

Lekcja 5: Nasz świat ciągle się zmienia. Jako inwestor wysokiej jakości, zakłócenia są jednym z twoich najgorszych wrogów. Unikaj firm, które są mocno narażone na szybko zmieniające się dynamiki branżowe.

Lekcja 6: Tym razem nie jest inaczej. "Większość zmian, które myślimy, że widzimy w życiu, wynika z tego, że prawdy są na czołowej pozycji lub w niełasce." – Robert Frost (1914)

Lekcja 7: Pozwól swoim zwycięzcom rosnąć. Jako inwestor powinieneś pozwolić swoim zwycięzcom rosnąć. Philip Morris jest doskonałym przykładem. Kiedy zainwestowałeś w Philip Morris w 1925 roku, twoja inwestycja pomnożyłaby się ponad 400.000 (!) razy dzisiaj.

Lekcja 8: Niskie ceny akcji są świetne dla inwestorów. Jeśli inwestorzy stają się zbyt pesymistyczni co do perspektyw akcji, niska cena umożliwia akcjonariuszom zakup firmy po okazyjnej cenie. Rynki niedźwiedzie i korekty to świetne okazje dla inwestorów długoterminowych.

Lekcja 9: Inwestuj w firmy, które przekształcają większość zysków w wolne przepływy pieniężne. Zyski to opinia, gotówka to fakt. Badania akademickie wykazały, że firmy, które przekształcają większość zysków w wolne przepływy pieniężne, osiągają lepsze wyniki niż firmy, które tego nie robią, o ponad 17% (!) rocznie.

Lekcja 10: Fundamentalnym czynnikiem determinującym wartość akcji pozostają zyski korporacji. Zwrot z inwestycji dla Ciebie jako inwestora jest równy wzrostowi zysków plus zysk dla akcjonariuszy (dywidendy i zysk z wykupu akcji) +/- rozszerzenie / skurczenie mnożnika.

Lekcja 11: Zwróć uwagę na premię za akcje. W ciągu ostatnich 200 lat premia za akcje (różnica między zwrotem z akcji a zwrotem z obligacji rządowych) wynosiła średnio od 3% do 3,5%.

Lekcja 12: Generalnie, akcje małych spółek osiągają lepsze wyniki. Mniejsze akcje generują wyższy zwrot na rynku akcji. W latach 1926-2006, najmniejsze akcje decylowe miały skumulowany roczny wskaźnik wzrostu (CAGR) na poziomie 14,0% w porównaniu do 10,3% dla S&P500.

Lekcja 13: Tańsze akcje przewyższają rynek. Na podstawie wskaźnika cena-zysk, 20% najtańszych akcji przewyższyło S&P500 o 3,2% rocznie w latach 1957-2006.

Lekcja 14: Nie inwestuj w IPO. Od 1968 do 2000 roku strategia kup i trzymaj w przypadku IPO przynosiła gorsze wyniki niż indeks w 29 na 33 lata. "IPO: Prawdopodobnie jest przewartościowane."

Lekcja 15: Inwestorzy mogą osiągać lepsze wyniki, korzystając z czynników. Istnieje wiele strategii, które można wykorzystać, aby osiągnąć lepsze wyniki na rynku (niska zmienność, wartość, jakość, …). Ważne jest, aby trzymać się swojego planu, ponieważ żadna strategia nie przynosi lepszych wyników przez cały czas.

Lekcja 16: W dłuższym okresie akcje są doskonałą ochroną przed inflacją. Jednak w krótkim okresie nie są.

Lekcja 17: Rynek akcji jest wskaźnikiem wiodącym dla gospodarki. Średnio czas wyprzedzenia między tym, co dzieje się na rynku akcji, a tym, co dzieje się w naszej gospodarce, wynosi 6 miesięcy.

Lekcja 18: Nie używaj czynników makroekonomicznych do podejmowania decyzji inwestycyjnych. „Używanie czynników makroekonomicznych prowadzi do kupowania po wysokich cenach, gdy czasy są dobre, i sprzedawania po niskich, gdy recesja zbliża się do swojego dołka, a pesymizm dominuje.” – Jeremy Siegel

Lekcja 19: Krótkoterminowa niepewność jest bardzo wysoka. Mniej niż 25% wszystkich głównych ruchów rynkowych można powiązać z wydarzeniem informacyjnym o dużym znaczeniu politycznym lub gospodarczym. To potwierdza nieprzewidywalność rynku i trudności w prognozowaniu ruchów w krótkim okresie.

Lekcja 20: Średnio rynek akcji waha się o więcej niż 1% jeden dzień w tygodniu. „Procent dni handlowych, w których Dow Industrials zmienił się o więcej niż 1%, wynosił średnio 23% w latach 1834-2006, czyli około raz w tygodniu.” – Jeremy Siegel

Lekcja 21: W ciągu ostatnich 2 dekad wrzesień był zdecydowanie najgorszym miesiącem na giełdzie. „Wrzesień jest zdecydowanie najgorszym miesiącem w roku. Wrzesień jest blisko następny po październiku, który ma nieproporcjonalny odsetek krachów.” – Jeremy Siegel

Lekcja 22: Inwestowanie między Bożym Narodzeniem a Nowym Rokiem to zazwyczaj świetny pomysł. W ciągu ostatnich 120 lat dzienne zwroty cenowe między Bożym Narodzeniem a Nowym Rokiem były 10 razy wyższe niż w normalnych okresach.

Lekcja 23: Jeśli chcesz inwestować okresowo, najlepszym momentem na to jest środek miesiąca. Powodem tego jest to, że na początku i na końcu każdego miesiąca inwestorzy instytucjonalni otrzymują napływy, które inwestują, co skutkuje wyższymi cenami akcji.

Lekcja 24: Ustal solidne zasady, aby utrzymać swój portfel na właściwej drodze. Lekcja 25: Bądź przestraszony, gdy inni są chciwi, i chciwy, gdy inni są przestraszeni. W tabeli poniżej możesz zobaczyć, że im niższe nastroje inwestorów, tym lepszy moment na inwestowanie ogólnie.

To wszystko na dzisiaj. Chcesz dowiedzieć się więcej? Pobierz mój darmowy e-book o inwestycjach tutaj: