🧵 25 Dingen die ik 20 jaar geleden had willen weten over investeren Les 1: Investeer voor de lange termijn Op de korte termijn kunnen aandelenrendementen zeer volatiel zijn, maar op de lange termijn zijn ze zeer robuust. In de loop van de tijd presteren aandelen altijd beter dan obligaties

Les 2: Gemiddeld verdubbel je je geld op de aandelenmarkt elke 10 jaar. Het werkelijke rendement op aandelen (na inflatie) heeft de afgelopen 204 jaar gemiddeld 6,8% per jaar bedragen.

Les 3: Op de lange termijn zijn aandelen minder risicovol dan obligaties. Wanneer je voor minstens 10 jaar investeert, hebben aandelen gemiddeld meer dan 80% kans om obligaties te overtreffen.

Les 4: Probeer de markt niet te timen. Hoe moeilijk het ook is om te verkopen wanneer de aandelenprijzen hoog zijn en iedereen optimistisch is, het is nog moeilijker om te kopen op de marktbodems wanneer pessimisme wijdverspreid is en weinigen het vertrouwen hebben om weer in aandelen te stappen.

Les 5: Onze wereld verandert continu. Als kwaliteitsinvesteerder is disruptie een van je ergste vijanden. Vermijd bedrijven die sterk blootgesteld zijn aan snel veranderende dynamiek in de industrie.

Les 6: Deze keer is het niet anders. "Het grootste deel van de verandering die we denken te zien in het leven, is te wijten aan waarheden die in en uit de gratie zijn." – Robert Frost (1914)

Les 7: Laat je winnaars lopen. Als investeerder moet je je winnaars laten lopen. Philip Morris is een geweldig voorbeeld. Toen je in 1925 in Philip Morris investeerde, zou je investering vandaag met meer dan 400.000 (!) vermenigvuldigd zijn.

Les 8: Lage aandelenprijzen zijn geweldig voor investeerders. Als investeerders te pessimistisch worden over de vooruitzichten van een aandeel, stelt de lage prijs aandeelhouders in staat om het bedrijf goedkoop te kopen. Berenmarkten en correcties zijn geweldige kansen voor langetermijninvesteerders.

Les 9: Investeer in bedrijven die de meeste winst omzetten in vrije kasstroom. Winst is een mening, kas is een feit. Academisch onderzoek heeft aangetoond dat bedrijven die de meeste winst omzetten in vrije kasstroom beter presteren dan bedrijven die dat niet doen, met meer dan 17% (!) per jaar.

Les 10: De fundamentele determinant van aandelenwaarden blijven de winsten van een onderneming. Het rendement voor jou als belegger is gelijk aan de winstgroei plus aandeelhoudersrendement (dividenden en inkooprendement) +/- multiple expansie / contractie.

Les 11: Kijk naar de aandelenpremie. In de afgelopen 200 jaar heeft de aandelenpremie (het verschil tussen het rendement van aandelen en het rendement van staatsobligaties) gemiddeld tussen de 3% en 3,5% gelegen.

Les 12: Over het algemeen presteren small cap aandelen beter. Kleinere aandelen genereren een hoger rendement op de aandelenmarkt. Tussen 1926 en 2006 behaalden de kleinste deciel aandelen een CAGR van 14,0% vergeleken met 10,3% voor de S&P500.

Les 13: Goedkopere aandelen presteren beter dan de markt. Op basis van de koers-winstverhouding presteerden de 20% goedkoopste aandelen 3,2% per jaar beter dan de S&P500 tussen 1957 en 2006.

Les 14: Investeer niet in IPO's. Van 1968 tot 2000 presteerde een buy-and-hold strategie op IPO's slechter dan de index in 29 van de 33 jaren. "IPO: Het is waarschijnlijk te duur."

Les 15: Beleggers kunnen beter presteren door factoren te gebruiken. Er zijn veel strategieën die kunnen worden gebruikt om de markt te overtreffen (lage volatiliteit, waarde, kwaliteit, …). Het is belangrijk op te merken dat je je aan je plan moet houden, aangezien geen enkele strategie altijd beter presteert.

Les 16: Op de lange termijn zijn aandelen een geweldige bescherming tegen inflatie. Echter, op de korte termijn zijn ze dat niet.

Les 17: De aandelenmarkt is een leidende indicator voor de economie. Gemiddeld is de tijdsduur tussen wat er op de aandelenmarkt gebeurt en wat er in onze economie gebeurt gelijk aan 6 maanden.

Les 18: Gebruik geen macro-economische factoren om investeringsbeslissingen te nemen. "Het gebruik van macro-economische factoren zal leiden tot kopen tegen hoge prijzen wanneer het goed gaat, en verkopen tegen lage prijzen wanneer de recessie zijn dieptepunt nadert en pessimisme heerst." – Jeremy Siegel

Les 19: De korte termijn is zeer onzeker. Minder dan 25% van alle grote marktbewegingen kan worden gekoppeld aan een nieuwsgebeurtenis van groot politiek of economisch belang. Dit bevestigt de onvoorspelbaarheid van de markt en de moeilijkheid om bewegingen op de korte termijn te voorspellen.

Les 20: Gemiddeld fluctueert de aandelenmarkt meer dan 1% één dag per week. "Het percentage handelsdagen waarop de Dow Industrials meer dan 1% veranderde, was gemiddeld 23% tussen 1834 en 2006, of ongeveer eens per week." – Jeremy Siegel

Les 21: In de afgelopen 2 decennia is september veruit de slechtste maand op de aandelenmarkt geweest. "September is veruit de slechtste maand van het jaar. September wordt nauw gevolgd door oktober, dat een onevenredig percentage van crashes heeft." – Jeremy Siegel

Les 22: Investeren tussen Kerst en Nieuwjaar is meestal een geweldig idee. In de afgelopen 120 jaar waren de dagelijkse prijsrendementen tussen Kerst en Nieuwjaar 10 keer zo hoog als tijdens normale periodes.

Les 23: Als je periodiek wilt investeren, is het beste moment om dit te doen halverwege de maand. De reden hiervoor is dat aan het begin en het einde van elke maand institutionele investeerders instroom ontvangen die ze investeren, wat resulteert in hogere aandelenprijzen.

Les 24: Stel strikte regels op om je portefeuille op koers te houden. Les 25: Wees bang wanneer anderen hebzuchtig zijn en hebzuchtig wanneer anderen bang zijn. In de onderstaande tabel zie je dat hoe lager het beleggerssentiment, hoe beter het moment is om in het algemeen te investeren.

Dat is het voor vandaag. Wil je meer leren? Pak hier mijn gratis e-book over investeringen: