🧵 25 věcí, které bych si přál vědět o investování před 20 lety Lekce 1: Investujte do dlouhodobého horizontu V krátkodobém horizontu mohou být výnosy akcií velmi volatilní, ale v dlouhodobém horizontu jsou velmi silné. Postupem času si akcie vždy vedou lépe než dluhopisy

Lekce 2: V průměru zdvojnásobíte své peníze na akciovém trhu každých 10 let. Reálný výnos z akcií (po inflaci) činil v průměru 6,8 % ročně za posledních 204 let.

Poučení 3: Z dlouhodobého hlediska jsou akcie méně rizikové než dluhopisy. Když investujete alespoň 10 let, akcie mají v průměru více než 80% šanci překonat dluhopisy.

Lekce 4: Nesnažte se časově načasovat trh. Zatímco je těžké prodávat, když jsou ceny akcií vysoké a všichni optimističtí, je ještě těžší nakupovat na tržních dnech, když je pesimismus rozšířený a málokdo má dost odvahy se do akcií vrátit.

Lekce 5: Náš svět se neustále mění. Jako kvalitní investor je narušení jedním z vašich největších nepřátel. Vyhněte se firmám, které jsou silně vystaveny rychle se měnícím dynamikám odvětví.

Lekce 6: Tentokrát to není jiné. "Většina změn, které si myslíme, že v životě vidíme, je způsobena tím, že pravdy jsou v oblibě a mimo ni." – Robert Frost (1914)

Lekce 7: Nechte své vítěze běžet. Jako investor byste měli nechat své vítěze běžet. Philip Morris je skvělým příkladem. Když jste investovali do Philip Morris v roce 1925, vaše investice by se dnes násobila více než 400 000 (!).

Lekce 8: Nízké ceny akcií jsou pro investory skvělé. Pokud investoři začnou být příliš pesimističtí ohledně vyhlídek akcie, nízká cena umožňuje akcionářům koupit společnost za nízkou cenu. Medvědí trhy a korekce jsou skvělými příležitostmi pro dlouhodobé investory.

Lekce 9: Investujte do společností, které převádějí většinu zisků do volného peněžního toku. Zisky jsou názor, hotovost je fakt. Akademický výzkum zjistil, že společnosti, které převádějí většinu zisků do volných peněžních toků, překonávají ty, které to nedělají, s více než 17 % (!) ročně.

Lekce 10: Základním určujícím faktorem hodnoty akcií zůstává zisk korporace. Výnos z vašeho investora je roven růstu zisku plus výnosu akcionářů (dividendy a výnos z zpětného odkupu) +/- násobné expanze / zmenšení.

Lekce 11: Podívejte se na akciovou prémii. Za posledních 200 let se akciová prémie (rozdíl mezi výnosem akcií a výnosem státních dluhopisů) pohybovala v průměru mezi 3 % a 3,5 %.

Lekce 12: Obecně akcie malých společností překonávají výkony. Menší akcie generují vyšší výnos na akciovém trhu. Mezi lety 1926 a 2006 se nejméně decilové akcie kumulovaly s CAGR 14,0 % oproti 10,3 % u S&P500.

Poučení 13: Levnější akcie překonávají trh. Na základě poměru ceny k zisku překonaly 20% levnější akcie S&P500 o 3,2 % ročně mezi lety 1957 a 2006.

Lekce 14: Neinvestujte do IPO. Od roku 1968 do roku 2000 strategie kup a drž na IPO zaostávala za indexem ve 29 z 33 let. "IPO: Pravděpodobně je předražený."

Lekce 15: Investoři mohou překonat díky využití faktorů. Existuje mnoho strategií, které lze použít k překonání trhu (nízká volatilita, hodnota, kvalita, ...). Je důležité si uvědomit, že byste se měli držet svého plánu, protože žádná strategie nepřekonává vždy výsledky.

Poučení 16: Z dlouhodobého hlediska jsou akcie skvělým zajištěním proti inflaci. Nicméně krátkodobě to tak není.

Poučení 17: Akciový trh je vedoucím ukazatelem ekonomiky. Průměrná doba mezi tím, co se děje na akciovém trhu a co se děje v naší ekonomice, je přibližně 6 měsíců.

Lekce 18: Nepoužívejte makroekonomické faktory při rozhodování o investicích. "Používání makroekonomických faktorů povede k nákupu za vysoké ceny, když jsou dobré časy, a k prodeji na minimu, když recese přijde blízko svého propadu a převládá pesimismus." – Jeremy Siegel

Lekce 19: Krátkodobé období je velmi nejisté. Méně než 25 % všech hlavních pohybů na trzích lze spojit se zpravodajskou událostí významného politického nebo ekonomického významu. To potvrzuje nepředvídatelnost trhu a obtížnost předpovídání krátkodobých pohybů.

Lekce 20: Průměrně akciový trh kolísá o více než 1 % jeden den v týdnu. "Procento obchodních dnů, kdy se index Dow Industrial změnil o více než 1 %, činilo v průměru 23 % mezi lety 1834 a 2006, tedy přibližně jednou týdně." – Jeremy Siegel

Lekce 21: Za poslední dvě desetiletí byl září zdaleka nejhorším měsícem na akciovém trhu. "Září je zdaleka nejhorší měsíc v roce. Září je těsně následováno říjnem, který má nepřiměřeně vysoké procento nehod. " – Jeremy Siegel

Lekce 22: Investovat mezi Vánocemi a Novým rokem je obvykle skvělý nápad. Za posledních 120 let byly denní výnosy cen mezi Vánocemi a Novým rokem desetkrát vyšší než v běžných obdobích.

Lekce 23: Pokud chcete investovat pravidelně, nejlepší okamžik k tomu je uprostřed měsíce. Důvodem je to, že na začátku a na konci každého měsíce institucionální investoři přijímají příliv, který investují, což má za následek vyšší ceny akcií.

Lekce 24: Stanovte si pevná pravidla, abyste udrželi své portfolio na správné cestě. Lekce 25: Mějte strach, když jsou ostatní chamtiví, a chamtiví, když se ostatní bojí. V tabulce níže můžete vidět, že čím nižší je sentiment investorů, tím lepší je obecně čas investovat.

To je pro dnešek vše. Chcete se dozvědět víc? Stáhněte si mou bezplatnou e-knihu o investicích zde: