🚨 SAYLORS STRATEGI ÄR PÅ VÄG ATT LIKVIDERAS Inte för att Bitcoin misslyckades. För STRUKTUREN GJORDE det. Det här är inte en BTC-call. Det är ett BALANSPROBLEM. Saylor köpte inte bara Bitcoin. Han byggde en BELÅNAD, SKULDBEROENDE, RÄNTEKÄNSLIG MODELL. Den modellen fungerar bara när: > likviditet är enkel > omfinansiering är öppen > satser samarbetar Inget av det är sant längre. Marknader likviderar inte övertygelser. De likviderar STRUKTURER. Risken är inte priset. Risken är: > SKULDLÄNKNING > OMFINANSIERINGSFÖNSTER > KREDITVILLKOR > DELADE LIKVIDITETSCHOCKER Historiskt sett ser dessa uppsättningar obrytbara ut: > överlever de volatilitet...