🚨 Saylor's strategie staat op het punt geliquideerd te worden Niet omdat Bitcoin gefaald heeft. Omdat de STRUCTUUR dat deed. Dit is geen BTC-oproep. Het is een BALANSENPROBLEEM. Saylor heeft niet alleen Bitcoin gekocht. Hij heeft een GEHEVEN, SCHULD-AFHANKELIJK, RENTE-SENSITIEF MODEL gebouwd. Dat model werkt alleen wanneer: > liquiditeit gemakkelijk is > herfinanciering open is > rentes meewerken Geen van dat is tegenwoordig waar. Markten liquideren geen overtuigingen. Ze liquideren STRUCTURES. Het risico is niet de prijs. Het risico is: > SCHULDVERBINDING > HERFINANCIERINGSVENSTERS > KREDIETVOORWAARDEN > GESCHAADE LIQUIDITEITSSCHOKKEN Historisch gezien lijken deze opstellingen onbreekbaar: > ze overleven volatiliteit...