Den största förändringen just nu är inte om AI-kapital fortsätter, utan vem som vinner och förlorar när ekonomin återigen accelererar under ytan. 🧵Sammanfattning av vår senaste Roundup-@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc

Kärnramen: vi har levt under en lugn lågkonjunktur på Main Street i ~6 månader, dold av massiv AI-kapitalinvestering, tillgångsinflation och höga kontanträntor som gynnar toppen av inkomstfördelningen. Den avvikelsen spelade roll. AI-investeringar stödde BNP och aktier, medan den reala ekonomin mjuknade under ytan. Nu tyder datan på att vi lämnar den fasen och går in i en återacceleration.

När tillväxten ökar förändras ledarskapet. Mega-cap-teknik slutar vara standarden för "säker handel" och kapitalet roterar mot cykliska aktier, råvaror och flaskhalsar i realekonomin. Metaller står i centrum för denna förändring. De gynnas av räntesänkningar, överhettningsrisk, AI-efterfrågan och geopolitik på en och samma gång. Och avgörande är att nästan inga institutionella pengar är placerade där än.

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc AI-flaskhalsen har rört sig ner i leveranskedjan: Först chip → sedan datacenter → nu kraft, byggnation och råmaterial. Ju närmare marken du kommer, desto svårare är det att skala utbudet, vilket betyder att priset kompenserar.

Samtidigt förändrar Feds politik tyst marknadsstrukturen. Frontenden stöds, medan duration dräneras från den långa änden, vilket driver kurvan brantare och omformar tillgångarnas prestation. Privat kredit börjar återigen flöda, kreditspreadarna är fortfarande snäva och ledande indikatorer som ISM-tjänster och sysselsättningsspridning förbättras, även om eftersläpande arbetsmarknadsdata fortfarande ser svaga ut.

Det är upplägget: marknaderna prissätter fortfarande en recession medan ekonomin visar tecken på återacceleration. När den berättelsen bryts blir obligationer den trånga handeln som riskeras. Lägg geopolitik och policy ovanpå och budskapet blir tydligare: resurser används som vapen, leveranskedjor skyddas och kapital styrs mot nationella prioriteringar.

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc Viktiga slutsatser • Main Street-recessionen troligen avslutar • Återacceleration gynnar cykliska cykliska • Råvaror förblir underägda • AI-vinnare flyttar sig nedströms • Följ statliga utgifter, inte berättelser

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc Kolla in hela avsnittet och mer nedan! ↓ ➤ YouTube 🎥 : ➤ Äpple🎙️: ➤ Spotify🎙️: