أكبر تحول الآن ليس ما إذا كان رأس المال الذكاء الاصطناعي سيستمر، بل في من سيربح ويخسر مع تسارع الاقتصاد تحت السطح. 🧵ملخص لأحدث ملخص @Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc

الإطار الأساسي: لقد عشنا ركودا هادئا في شارع مين ستريت لمدة ~6 أشهر، مخفيا برأس المال الذكاء الاصطناعي الضخم، وتضخم الأصول، وعوائد نقدية مرتفعة تفيد أعلى توزيع الدخل. ذلك التباين كان مهما. دعم الاستثمار في الذكاء الاصطناعي الناتج المحلي الإجمالي والأسهم، بينما تلين الاقتصاد الحقيقي في الأسهم. الآن تشير البيانات إلى أننا نخرج من تلك المرحلة وندخل في إعادة تسارع.

عندما يرتفع معدل النمو، يتغير القيادة. تتوقف تقنية الضخمة عن كونها "التجارة الآمنة" الافتراضية، ويتحول رأس المال نحو الدورات والسلع وعنق الزجاجة في الاقتصاد الحقيقي. المعادن تقع في مركز هذا التحول. يستفيدون من تخفيضات الأسعار، ومخاطر الاحتراق الزائد، والطلب على الذكاء الاصطناعي، والجغرافيا السياسية كلها في آن واحد. والأهم من ذلك، أن القليل جدا من الأموال المؤسسية مخصصة هناك حتى الآن.

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc انتقلت عنق الزجاجة الذكاء الاصطناعي إلى سلسلة التوريد: أولا الشرائح → ثم مراكز البيانات → الآن الطاقة والبناء والمواد الخام. كلما اقتربت من الأرض، أصبح من الصعب توسيع العرض، مما يعني أن السعر يعوض ذلك.

وفي الوقت نفسه، تقوم سياسة الاحتياطي الفيدرالي بتغيير هيكل السوق بهدوء. يتم دعم الواجهة الأمامية، بينما يتم استنزاف مدة الدوران من الطرف الطويل، مما يؤدي إلى زيادة انحدار المنحنيات وإعادة تشكيل أداء الأصول. بدأ الائتمان الخاص يتدفق مجددا، ولا تزال فروق الائتمان ضيقة، وتتحسن مؤشرات رئيسية مثل خدمات ISM وانتشار التوظيف، حتى مع بقاء بيانات العمل المتأخرة ضعيفة.

هذا هو الوضع: الأسواق لا تزال تسعر الركود بينما يظهر الاقتصاد علامات على التسارع من جديد. عندما ينكسر هذا السرد، تصبح السندات تجارة مزدحمة ومعرضة للخطر. عند تجاوز الجغرافيا السياسية والسياسات، تصبح الرسالة أوضح: يتم تسليح الموارد، وسلاسل الإمداد تحمي، ورأس المال يوجه نحو الأولويات الوطنية.

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc أهم النقاط المستخلصة • من المرجح أن ينتهي الركود في شارع مين • إعادة التسارع تفضل الدورات • السلع لا تزال مملوكة بشكل ناقص • الفائزون في الذكاء الاصطناعي ينتقلون إلى الأسفل • اتبع الإنفاق الحكومي، لا السرديات

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc شاهد الحلقة كاملة والمزيد أدناه! ↓ ➤ يوتيوب 🎥 : ➤ آبل🎙️: ➤ سبوتيفاي🎙️: