För närvarande är etablerade institutioner fortfarande oroade över framtida inflation, och den främsta faktorn för inflationsoro är energi, som faktiskt speglar marknadens oro för de dolda farorna i den globala geopolitiska situationen. Mellanöstern, Ryssland och Venezuela befinner sig alla i en geopolitisk kris, vilket är en stor oro för stora marknader. I den amerikanska nationella strategirapporten 2025 som jag tolkade den 29 december, nämndes en viktig punkt, och energihegemoni är fortfarande huvudlinjen i Trump-administrationens framtida strategiska fokus Som kärnan i energihegemoni är det att kontrollera energiproduktionen, och energiinflation är den "negativa" egenskapen att kontrollera energihegemoni. Marknaden har dock för närvarande inte nämnt tullarnas påverkan på inflationen, som om marknaden har accepterat eller accepterat den inflation som tullarna medför, men vid räntemötet i december sade Powell tydligt att överföringen av tullar till inflationen kan nå sin topp om 9 månader, och enligt beräkningar är toppen av tullinflationen under första kvartalet. Då är inflationsdata från januari till mars mycket observerbar, och de internationella energipriserna har nyligen sjunkit till det låga intervallet sedan den 19 februari 2021 och april 2025, och om priserna fortsätter att fortsätta nedåt kommer trycket på energin mot inflationen att minska avsevärt. Så om inflationen under första kvartalet 2026 beror på tullar på varor eller energiinflation, kommer det att vara mycket anmärkningsvärt. Under första kvartalet varje år, på grund av omprissättningen av tjänstesektorn, kan servicebranschens inflationsdata "förändras", men marknadsinflationen tror inte att serviceinflationen kommer att återhämta sig, och den viktigaste punkten för serviceinflationen är under Q2-Q3-kvartalet. Många kanske ifrågasätter om den nya Fed-chefen kommer att nomineras, och är inflationssiffrorna fortfarande viktiga? Svaret är ja, även om den nya Fed-chefen styr marknaden mot förväntningar på räntelättningar för politisk korrekthet, är det fortfarande FOMC-medlemmarna som verkligen fattar räntebeslut, och de behöver åtminstone relativt stabila inflationsdata för att övertyga dem. Om inflationen stiger snabbt och kontinuerligt kommer inte ens Trump att kunna övertyga alla medlemmar att sänka räntorna om han inte verkligen gör Fed till sin egen funktion.