Actualmente, las instituciones convencionales siguen preocupadas por la inflación futura, y el principal factor de preocupación por la inflación es la energía, que en realidad refleja las preocupaciones del mercado sobre los peligros ocultos de la situación geopolítica global. Oriente Medio, Rusia y Venezuela están actualmente en una crisis geopolítica, lo que es una preocupación importante para los principales mercados. En el Informe de Estrategia Nacional de EE. UU. 2025 que interpreté el 29 de diciembre, se mencionó un punto clave: la hegemonía energética sigue siendo la línea principal en el futuro enfoque estratégico de la administración Trump Como núcleo de la hegemonía energética, es controlar la producción de energía, y la inflación energética es el atributo "negativo" de controlar la hegemonía energética. Sin embargo, por ahora, el mercado no ha mencionado el impacto de los aranceles sobre la inflación, como si hubiera aceptado o consentido la inflación provocada por los aranceles, pero en la reunión de tipos de interés de diciembre, Powell dejó claro que la transmisión de aranceles a la inflación podría alcanzar su máximo en 9 meses y, según los cálculos, el pico de inflación arancelaria es en el primer trimestre. Luego, los datos de inflación de enero a marzo son muy observables, y los precios internacionales de la energía han caído recientemente hasta el rango mínimo desde el 19 de febrero de 2021 y abril de 2025, y si los precios continúan manteniendo una tendencia descendente, la presión sobre la energía por la inflación se reducirá considerablemente. Así que si la inflación en el primer trimestre de 2026 se debe a aranceles a bienes o a la inflación energética, será muy relevante. En el primer trimestre de cada año, debido a la revalorización del sector servicios, los datos de inflación del sector servicios pueden "cambiar", pero la inflación del mercado no cree que la inflación de servicios se recupere, y el punto clave de recuperación de la inflación en servicios es en el trimestre del segundo al tercer trimestre. Mucha gente puede preguntarse si el nuevo presidente de la Fed será nominado y si siguen siendo importantes los datos de inflación. La respuesta es sí, incluso si el nuevo presidente de la Fed guía al mercado hacia las expectativas de corrección política para aliviar los tipos de interés, siguen siendo los miembros del FOMC quienes realmente toman las decisiones sobre los tipos de interés, y necesitan al menos unos datos relativamente estables de inflación para convencerles. Si la inflación sube rápida y continuamente, ni siquiera Trump podrá convencer a todos los miembros para que bajen los tipos de interés a menos que realmente convierta a la Fed en su propia función.