Amazon är ett nätverk och utan tvekan ett av de mest framgångsrika nätverken som någonsin byggts. Det är därför jämförelser är obekväma: när man ställer Ethereum intill verkliga, skalade nätverk som Amazon eller Facebook blir värderingsgapet omöjligt att ignorera. Ethereum med en värdering på ~380 miljarder genererar ungefär ~1 miljard dollar i årlig omsättning → 380x försäljning. När Amazon hade en liknande värdering genererade företaget 136 miljarder dollar i intäkter och 2,4 miljarder dollar i nettovinst → 2,6 gånger försäljningen. Det betyder att ETH-innehavare idag betalar ~146 gånger mer per dollar i intäkter än Amazon-investerare gjorde. Påståendet att "Amazon är ett företag, Ethereum är ett nätverk" löser inte skillnaden: Nätverk prissätts efter den ekonomi de genererar: intäkter och kassaflöden. Amazons nätverkseffekter var verkliga, skalade och kunde tjänas pengar på. Och marknaden värderade dem utifrån fundamentala värderingar, inte hypotetiska. TVL och "säkrade tillgångar" är inte intäkter. Avräkningsvolym är inte intäkt. TAM är inte intäkter. Vid någon punkt måste man lägga upp siffror på instrumentpanelen för att stödja det stora narrative samtalet