1,9 miljarder dollar $ETH Ställ dig i kö för att lämna löfteskön, jag kommer inte att satsa i någon riktning, varje tolkningsvinkel är logisk, det har hänt i historien, men situationen och miljön är också annorlunda. Behåll bara din ursprungliga strategi och låt inte kortsiktiga händelser påverka de planer du redan har gjort.

$SPK steg med 100%+ på en enda dag, så låt oss prata om Spark och hela utlåningsmarknaden: 1. Värdering: Det måste finnas en underskattning innan, men denna dragning kommer sannolikt att vara högkontrollerad, den nuvarande FDV (1,6 miljarder) ligger nära Morpho (1,9 miljarder), naturligtvis är marknadsvärdet fortfarande relativt lågt, rationellt sett är det nästan detsamma, pumpen kan gå upp, tvätten är helt lätt, i grund och botten är det ett oförutsägbart intervall. 2. Läge och utveckling: Inte fud, individer uppmärksammar fortfarande dess utveckling, i grund och botten förlitar de sig på MakerDAO, TVL saknas definitivt inte, bara detta är en vallgrav. Men för närvarande är det svårt att stjäla Aave-marknaden, i princip med Morpho och Compound i T2, och sedan T3 och Euler, Silo, utlåningsspåret är väldigt rött hav, men nu finns det kompatibla stablecoins, RWA och andra förväntningar, vilket anses vara ett nytt ämne. Om dessa två nya ämnen utvecklas är det i princip inkomsten från hela utlåningsmarknaden, för det befintliga mönstret kanske det inte blir så mycket förändring, om inte ett projekt kan få mycket bra resurser, då är det möjligt att köra om i hörnen, men för närvarande är det mest fördelaktiga här fortfarande Aave, och Spark har också utrymme för fantasi eftersom MakerDAO också har RWA-linjen, ur denna synvinkel kan den uppmärksammas.

Med andra ord kan $INK åka till TGE, och det är bra att välja en sådan tidpunkt.

TVL 4,8 miljarder, det tredje rankade utlåningsavtalet, Spark $SPK steg med 80 % på en enda dag, och det fanns nästan ingen diskussion om tidslinjen.

Den här gången, jämfört med uppgången i maj $ETH, vill jag uppdatera min uppfattning: Tråd(1-8) 🧵 1. Det mesta av denna ökning kom från institutionella rusningar. 2. Inflytandet från Peter Thiels inträde är en känslomässig katalysator. 3. Det finns en stor sannolikhet att copycaten kommer att starta en "mikrostrategi", och sedan kommer det att bli en kollaps av svaga konsensustillgångar, och marknadens förtroende kommer att börja sjunka och överföras till vanliga tillgångar, men det är en möjlighet att köpa botten för starka konsensustillgångar. 4. Starka konsensustillgångar, BTC är i princip obestridd på marknaden, ETH är kontroversiellt, men det finns störst chans, och korrigeringen av överdrivet fud-sentiment fortsätter. 5. ETH/BTC-växelkursen steg till 0,03+, vilket förväntas passera den absoluta botten men fortfarande har plats. 6. Denna valuta-aktiestruktur, aktiemarknaden måste bli mer känslig och volatil, och tidpunkten för inträde är mycket viktig. Kryptotillgångssidan är en enkel modell, men det finns faktiskt fler möjligheter för degen på aktiesidan. 7. Det är inte en evighetsmaskin, inte heller MicroStrategy och BTC, det är i grunden ett strukturellt problem, MicroStrategy har en bättre struktur, skulden är relativt kontrollerbar för närvarande och räntan kan betalas tillbaka. Kärnan i allt är väldigt enkel, det vill säga finansieringsförmågan, och vilken typ av berättelse och förpackning man ska använda för att göra finansieringsförmågan starkare, för att skapa en bra struktur, när marknaden är riskabel finns det inget behov av att sälja mynt och till och med fortsätta att samla in pengar. 8. Men problemet är att om små tillgångar också följer efter är detta spel för aggressivt och det kommer definitivt att vara lätt att spela ut, och det finns en misstanke om att låna aktiemarknaden med vänster hand till höger för att skeppa på aktiemarknaden, efterlevnadsrisk är också en X-faktor, och då kommer marknadens förtroende för denna modell att minska, och i vissa fall kommer det att påverka vanliga tillgångar, till och med MicroStrategy och BTC.

$ENA är på väg att starta den första "DeFi-mikrostrategin", genom företaget StablecoinX, har PIPE samlat in 360 miljoner dollar, varav 260 miljoner kommer att investeras i köp av ENA-reserver omedelbart, vilket förväntas vara klart inom 6 veckor, cirka 5 miljoner dollar per dag. StablecoinX planerar att noteras på den amerikanska aktiemarknaden under de kommande tre månaderna. Bron mellan DeFi och CeFi byggdes faktiskt så här, och för fyra år sedan skulle den definitivt betraktas som en galning. Förmodligen snart kommer vi att se nästa

Att mäta den nuvarande $ETH marknaden efter om fundamenta har förbättrats är uppenbarligen feljusterat. Det är obestridligt att denna omgång av tjurmarknad domineras av institutioner och den traditionella världen, och de "grundläggande frågorna" som ursprungligen fanns i BTC, såsom säkerhetsbudgetar och kvantdatorer, är nästan osynliga för dig eftersom dessa problem inte har påverkat institutioner och externa investerare att betala. Mappning till ETH motsvarar det problemen med fragmentering och L2-avledning, som måste diskuteras och lösas fullt ut, precis som de problem som finns i BTC, men att använda detta för att bedöma den nuvarande marknadssituationen är uppenbarligen felanpassat. Nyckeln till den nuvarande marknaden är inte grunderna i CRYPTO-världen, och berättelsen på marknaden är inte dominerande i denna cykel, utan vad denna uppsättning mikrostrategiska svänghjul behöver 1 Kontinuerlig finansieringsförmåga 2 Formning av marknadens förtroende Om det kan köras genom andra marknader än Bitcoin, om SBET:s aggressiva spel kommer att påskynda svänghjulet på ett hälsosamt sätt, om efterlevnadstryck kommer att komma och om det kommer att föra in andra institutioner på marknaden. Den här dörren är redan öppen, låt den inte stängas.

Min vinstfrekvens i denna cykel bör vara relativt låg, även om den låga punkten för DeFi-positioner som $AAVE $UNI har stigit mycket, men den omfattande beräkningen är fortfarande inte lika bra som den fullständiga positionspendeln $BTC, än mindre kejsaren av meme-kedjan. Så min ståndpunkt har inte mycket referensvärde. De saker som skickas stöds alla av intresse.

Marknadens förväntningar på $ETH kommer nu i grund och botten från om Ethereum kan inleda sitt eget "mikrostrategiögonblick" och den möjliga "svänghjulsversionen av mikrostrategi". Under hela cykeln har den unika $BTC helt och hållet lockat allas uppmärksamhet och känslor till kapitalets verksamhet. Personligen är jag mer tydlig med att i denna cykel är tekniken inte huvudlinjen, om det inte är en spelare som är lämplig för meme pvp, då kommer spelet att bli extremt enkelt, det vill säga satsa på vanliga tillgångar, ha möjlighet att drivas av kapital, eller kan äta spillover-utdelningar. Resten av tiden går åt till att vila och berika sig själv.

Unichain uppdaterad Nästan alla pooler har sett sina incitament sjunka kraftigt sedan juli. Om priset på $UNI inte stiger är denna avkastning mindre konkurrenskraftig i den nuvarande högräntemiljön för stablecoins på kedjan. Att döma av Gauntlets sammanfattande rapport förra månaden har Unichain uppnått de KPI:er som sattes i början när det gäller TVL och handelsvolymdata, men det mesta av tillväxten har kommit från arbitrage, snarare än organisk efterfrågan. För Uniswap, så länge du är villig att spendera pengar, kan skalan göras, eftersom AMM-mekanismen bestämmer att den naturligtvis medför arbitragehandel, även om det inte finns någon faktisk efterfrågan, vanliga tillgångar måste ha handelsvolym, och i händelse av att subventionerna minskar eller till och med upphör kommer TVL att minska på kort sikt, tills den matchar en balanspunkt med handelsvolym och avgift, och den kommer förmodligen att sluta någonstans. Eftersom Uniswap drar nytta av vallgraven av sin egen protokollstabilitet, så länge avkastningen av avgiften är en nivå högre än marknadsgenomsnittet, kommer någon att vara en LP. För en dex kan expansionen av Uniswap fortfarande slutföras utan faktisk efterfrågan, men ur en Unichain-kedjas perspektiv, om den aldrig kan generera organisk efterfrågan, är detta problem helt annorlunda och oacceptabelt för användarna.