19 miliardów dolarów $ETH czeka na wyjście z kolejki do stakowania, nie zamierzam obstawiać żadnego kierunku, każdy punkt widzenia ma swoje uzasadnienie, w historii już się zdarzało, ale sytuacja i otoczenie są inne. Trzymaj się swojej pierwotnej strategii, nie daj się wpłynąć krótkoterminowym wydarzeniom na wcześniej ustalony plan.

$SPK w ciągu jednego dnia wzrosło o ponad 100%+, przy okazji wspomnę o sytuacji Spark i całego rynku pożyczkowego: 1. Wycena: Z pewnością wcześniej była niedoszacowana, ale ten wzrost prawdopodobnie jest wynikiem wysokiej kontroli, obecna FDV (1,6 miliarda) zbliża się do Morpho (1,9 miliarda), oczywiście kapitalizacja rynkowa jest nadal stosunkowo niska, patrząc racjonalnie, jest to mniej więcej na poziomie, gdzie może się zatrzymać, ale może też wzrosnąć, a całkowite wyczyszczenie rynku jest dość lekkie, zasadniczo jest to poza przewidywalnym zakresem. 2. Pozycja i rozwój: To nie jest fud, osobiście nadal śledzę jego rozwój, z punktu widzenia fundamentów, dzięki MakerDAO, TVL na pewno nie brakuje, to już jest mur obronny. Jednak obecnie zdobycie rynku Aave jest dość trudne, zasadniczo znajduje się na poziomie T2 z Morpho i Compound, a poniżej T3 są Euler i Silo, rynek pożyczek jest bardzo konkurencyjny, ale teraz, mając regulowane stablecoiny i RWA, pojawiają się nowe tematy. Jeśli te dwa nowe tematy się rozwiną, zasadniczo przyniosą zyski całemu rynkowi pożyczkowemu, dla obecnego układu może to nie zmienić się znacząco, chyba że jakiś projekt zdobędzie bardzo dobre zasoby, wtedy wyprzedzenie na zakręcie jest możliwe, ale jak na razie, najbardziej korzystną pozycję ma nadal Aave, a Spark ma również potencjał, ponieważ MakerDAO ma również linię RWA, z tego punktu widzenia można to śledzić.

Mówiąc wprost, $INK może wkrótce przeprowadzić TGE, jeśli tak, to czas jest całkiem dobry.

TVL 4,8 miliarda, trzecia w rankingu protokołów pożyczkowych, Spark $SPK wzrosła o 80% w ciągu jednego dnia, na osi czasu prawie nie widać żadnych dyskusji, za to podczas gdy ludzie piszą, ekran jest pełen tekstów o mleku, wygląda na to, że pojazd jest naprawdę lekki.

W porównaniu do wzrostu $ETH w maju, aktualizuję moje zdanie: thread(1-8)🧵 1. Ten wzrost w dużej mierze pochodzi od instytucji, które przejmują aktywa. 2. Wpływ Petera Thiela jest katalizatorem emocji. 3. Faza szczytowa prawdopodobnie zacznie się, gdy altcoiny zaczną "mikrostrategię", a następnie słabe aktywa z konsensusem mogą się załamać, co spowoduje spadek zaufania na rynku, który przełoży się na aktywa mainstreamowe, ale dla aktywów z silnym konsensusem to okazja do zakupów. 4. Aktywa z silnym konsensusem, BTC jest zasadniczo bezsporne na rynku, ETH budzi kontrowersje, ale ma największe szanse, nadmierna korekta emocji FUD wciąż trwa. 5. Kurs ETH/BTC wzrósł do 0.03+, co było przewidywane, przekroczyło absolutne dno, ale wciąż jest przestrzeń. 6. Taka struktura kryptowalut i akcji wymaga większej wrażliwości na rynku akcji, większej zmienności, a moment wejścia jest bardzo ważny. Po stronie aktywów kryptograficznych jest to prostszy model, ale rzeczywiście jest więcej okazji degen na rynku akcji. 7. To nie jest perpetuum mobile, MicroStrategy i BTC również nie są, to zasadniczo problem strukturalny, struktura MicroStrategy jest lepsza, dług w tej chwili wydaje się być pod kontrolą, odsetki mogą być spłacane. "Nowe mikrostrategię" zazwyczaj mają bardziej agresywne podejście, a wszystko sprowadza się do bardzo prostego rdzenia, czyli zdolności do finansowania oraz tego, jaką narrację i opakowanie zastosować, aby wzmocnić zdolność do finansowania, tworząc dobrą strukturę, aby w momencie ryzyka na rynku nie trzeba było sprzedawać monet, a nawet można było dalej pozyskiwać fundusze. 8. Ale problem polega na tym, że jeśli małe aktywa również masowo naśladują, to podejście jest zbyt agresywne i z pewnością łatwo się załamać, a także istnieje podejrzenie, że lewa ręka sprzedaje na rynku akcji, co stwarza ryzyko zgodności, a zaufanie rynku do tego modelu spadnie, co w poważniejszym przypadku może wpłynąć na aktywa mainstreamowe, a nawet MicroStrategy i BTC, to jest coś, co można przewidzieć jako ryzyko, oczywiście w pewnym sensie jest to również okazja, dla mądrych to, co mądre.

$ENA rozpoczyna pierwszy "DeFi mikrostrategię", zbierając 360 milionów dolarów przez firmę StablecoinX, z czego 260 milionów zostanie natychmiast zainwestowane w zakup rezerw ENA, co ma zostać zakończone w ciągu 6 tygodni, przy około 5 milionach dolarów dziennie. StablecoinX planuje również debiut na giełdzie w USA w ciągu najbliższych 3 miesięcy. Most między DeFi a CeFi został zbudowany w ten sposób, co 4 lata temu z pewnością uznano by za szaleństwo. Możliwe, że wkrótce zobaczymy następnego.

Ocena obecnej sytuacji na rynku $ETH na podstawie poprawy fundamentów jest wyraźnie błędna. Nie ma wątpliwości, że ta runda hossy jest zdominowana przez instytucje i tradycyjny świat. Problemy z "fundamentami", które wcześniej dotyczyły BTC, takie jak budżet bezpieczeństwa czy obliczenia kwantowe, są niemal niewidoczne, ponieważ te kwestie nie wpłynęły na decyzje instytucji i zewnętrznych inwestorów. Przekładając to na ETH, odpowiada to problemom fragmentacji i przepływu L2. Podobnie jak w przypadku BTC, są to kwestie, które wymagają pełnej dyskusji i rozwiązania, ale używanie ich do oceny obecnej sytuacji na rynku jest wyraźnie błędne. Klucz do obecnej sytuacji na rynku nie leży w fundamentach świata CRYPTO, narracja na rynku w tym cyklu nie jest dominująca, ale w tym zestawie mikrostrategii, które są potrzebne do napędzenia koła zamachowego: 1. Ciągła zdolność do finansowania 2. Kształtowanie zaufania rynku Czy uda się to zrealizować na rynkach poza Bitcoinem, czy agresywna strategia SBET przyspieszy rozwój koła zamachowego w zdrowy sposób, czy pojawią się presje regulacyjne, które przyciągną inne instytucje. Te drzwi już się otworzyły, nie pozwól, aby się zamknęły.

Moja stopa wygranych w tym cyklu powinna być stosunkowo niska. Nawet jeśli pozycje DeFi, takie jak $AAVE i $UNI, wzrosły znacznie przy niskich poziomach, to po zsumowaniu nadal nie dorównują pełnej pozycji w $BTC, a tym bardziej nie mogą się równać z królem meme chain. Dlatego moja pozycja nie ma większej wartości odniesienia. Wszystko, co publikuję, opiera się wyłącznie na zainteresowaniach.

Obecne oczekiwania rynku wobec $ETH w dużej mierze opierają się na tym, czy Ethereum będzie miało swój własny "moment MicroStrategy", a także na potencjalnym "flywheelowym MicroStrategy". Wszystkie aspekty techniczne i fundamentalne w tej chwili koncentrują się na tym, czy uda się przyciągnąć instytucje, co upraszcza grę. Patrząc na cały cykl, $BTC, jako jedyny, całkowicie przyciągnął uwagę i emocje wszystkich do operacji kapitałowych. Osobiście jestem dość pewny, że w tym cyklu technologia nie jest głównym wątkiem. Jeśli nie jesteś odpowiednim graczem do meme pvp, gra stanie się niezwykle prosta - po prostu stawiaj na główne aktywa, które mają szansę na operacje kapitałowe lub mogą skorzystać z zewnętrznych korzyści. Inny czas poświęć na odpoczynek i rozwój osobisty.

Unichain - aktualności Prawie wszystkie Pool'e od lipca zaczęły zmniejszać swoje zachęty. Jeśli cena $UNI nie wzrośnie, to w obecnym środowisku wysokich stóp procentowych dla stabilnych monet na łańcuchu, ta rentowność jest stosunkowo mało konkurencyjna. Z raportu podsumowującego Gauntlet z zeszłego miesiąca wynika, że Unichain osiągnął pierwotnie ustalone KPI w zakresie TVL i danych o wolumenie transakcji, ale większość wzrostu pochodzi z arbitrażu, a nie z organicznego popytu. Dla Uniswap, wystarczy, że będą gotowi wydawać pieniądze, aby osiągnąć skalę, ponieważ mechanizm AMM naturalnie przyciąga transakcje arbitrażowe, nawet jeśli nie ma rzeczywistego popytu, główne aktywa zawsze będą miały wolumen transakcji. W przypadku spadku lub całkowitego zaprzestania subsydiów, TVL w krótkim okresie spadnie, aż osiągnie punkt równowagi z wolumenem transakcji i opłatami, co zatrzyma się na pewnym poziomie. Ponieważ Uniswap korzysta z własnej stabilności protokołu, wystarczy, że rentowność opłat będzie wyższa od średniego poziomu rynkowego, aby ktoś został LP. Powyższe dotyczy DEX, Uniswap może się rozwijać bez rzeczywistego popytu, ale z perspektywy Unichain, jeśli nie będzie w stanie wygenerować organicznego popytu, to problem staje się zupełnie inny, czego użytkownicy nie będą w stanie zaakceptować.