19 tỷ USD $ETH đang xếp hàng để rút khỏi hàng đợi staking, tôi sẽ không cược vào bất kỳ hướng nào, mỗi góc độ giải thích đều có lý do, đã từng xảy ra trong lịch sử, nhưng tình hình và môi trường thì đã khác. Giữ nguyên chiến lược ban đầu của mình là đủ, đừng để những sự kiện ngắn hạn ảnh hưởng đến kế hoạch đã được lập.

$SPK đã tăng hơn 100% trong một ngày, nhân đây cũng nói về tình hình của Spark và toàn bộ thị trường cho vay: 1. Định giá: Trước đây chắc chắn có sự định giá thấp, nhưng đợt tăng này có khả năng là do kiểm soát cao, hiện tại FDV (1.6 tỷ) đã gần bằng Morpho (1.9 tỷ), tất nhiên vốn hóa thị trường vẫn còn khá thấp, nhìn một cách lý trí thì cũng gần đủ rồi, có thể sẽ tiếp tục tăng nhưng cũng có thể sẽ không thể đoán trước được. 2. Vị trí và phát triển: Không phải là fud, cá nhân tôi vẫn quan tâm đến sự phát triển của nó, từ góc độ cơ bản mà nói, dựa vào MakerDAO, TVL chắc chắn không thiếu, chỉ riêng điều này đã là một lợi thế. Nhưng hiện tại muốn chiếm lĩnh thị trường của Aave cũng khá khó, cơ bản là đang ở T2 với Morpho, Compound, còn ở T3 có Euler, Silo, thị trường cho vay này rất cạnh tranh, nhưng bây giờ đã có stablecoin tuân thủ quy định, RWA và những kỳ vọng này, có thể coi là đã có chủ đề mới. Nếu hai chủ đề mới này được phát triển, cơ bản là toàn bộ thị trường cho vay sẽ có lợi nhuận, đối với cấu trúc hiện tại, có thể sẽ không thay đổi nhiều, trừ khi một dự án nào đó có thể lấy được nguồn lực rất tốt, thì việc vượt mặt là có khả năng, nhưng hiện tại, Aave vẫn là người có lợi thế nhất, Spark cũng có không gian tưởng tượng vì MakerDAO cũng có dòng RWA, từ điểm này có thể theo dõi.

Nói đi nói lại, $INK có thể sắp TGE, nếu đúng như vậy thì thời điểm này khá tốt.

TVL 48 tỷ, giao thức cho vay đứng thứ ba, Spark $SPK tăng 80% trong một ngày, trên timeline gần như không thấy gì bàn luận, ngược lại lúc nói chuyện thì đầy rẫy những bài viết tâng bốc, có vẻ như xe thật sự nhẹ.

Cập nhật quan điểm của tôi so với đợt tăng giá $ETH vào tháng 5: thread(1-8)🧵 1. Đợt tăng giá này chủ yếu đến từ việc các tổ chức tranh giành mua vào. 2. Ảnh hưởng của Peter Thiel là chất xúc tác cho tâm lý thị trường. 3. Đỉnh điểm tạm thời có khả năng cao là các đồng altcoin bắt đầu "chiến lược vi mô", sau đó có những tài sản có sự đồng thuận yếu bị chơi trượt dẫn đến sụp đổ, niềm tin thị trường bắt đầu giảm và lan truyền đến các tài sản chính thống, nhưng đối với các tài sản có sự đồng thuận mạnh thì đây là cơ hội mua vào. 4. Tài sản có sự đồng thuận mạnh, BTC cơ bản là không có tranh cãi trên thị trường, ETH có tranh cãi nhưng có cơ hội nhất, sự điều chỉnh của tâm lý FUD quá mức vẫn đang tiếp diễn. 5. Tỷ lệ ETH/BTC tăng lên 0.03+, trong dự đoán, đã qua đáy tuyệt đối nhưng vẫn còn không gian. 6. Cấu trúc đồng tiền và cổ phiếu này, thị trường chứng khoán cần độ nhạy cao hơn, biến động lớn hơn, thời điểm vào rất quan trọng. Tài sản tiền điện tử lại là mô hình đơn giản hơn, nhưng thực sự có nhiều cơ hội degen hơn ở thị trường chứng khoán. 7. Không phải là cỗ máy vĩnh cửu, MicroStrategy và BTC cũng không phải, vấn đề cơ bản là một vấn đề cấu trúc, cấu trúc của MicroStrategy tốt hơn, nợ hiện tại có vẻ kiểm soát được, lãi suất có thể trả. "Những chiến lược vi mô mới", thường có cách chơi táo bạo hơn, tất cả mọi thứ cốt lõi rất đơn giản, đó là khả năng huy động vốn, và cách nào để làm cho khả năng huy động vốn trở nên mạnh mẽ hơn, xây dựng một cấu trúc tốt, khi thị trường xuất hiện rủi ro thì không cần phải bán coin, thậm chí còn có thể tiếp tục huy động tiền. 8. Nhưng vấn đề là, nếu các tài sản nhỏ cũng bắt chước một cách ồ ạt, cách chơi này quá táo bạo chắc chắn sẽ dễ dàng thất bại, và có nghi ngờ về việc chuyển nhượng từ tay trái sang tay phải để bán ra trên thị trường chứng khoán, rủi ro tuân thủ cũng là một yếu tố X, sau đó niềm tin của thị trường vào mô hình này sẽ giảm, nghiêm trọng hơn có thể ảnh hưởng đến các tài sản chính thống, thậm chí là MicroStrategy và BTC, đây là một cơn bão có thể dự đoán, tất nhiên ở một mức độ nào đó cũng là cơ hội, người thiện tâm sẽ thấy thiện tâm.

$ENA sẽ bắt đầu "Chiến lược DeFi nhỏ đầu tiên" thông qua công ty StablecoinX, huy động 360 triệu USD từ PIPE, trong đó 260 triệu USD sẽ ngay lập tức được đầu tư vào việc mua dự trữ ENA, dự kiến hoàn thành trong vòng 6 tuần, khoảng 5 triệu USD mỗi ngày. StablecoinX cũng có kế hoạch niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ trong 3 tháng tới. Cầu nối giữa DeFi và CeFi lại được xây dựng theo cách này, nếu đặt trong 4 năm trước chắc chắn sẽ bị coi là điên rồ. Có thể rất sớm, chúng ta sẽ thấy điều tiếp theo.

Việc đánh giá tình hình $ETH hiện tại dựa trên việc cải thiện các yếu tố cơ bản rõ ràng là không chính xác. Không thể tranh cãi rằng, đợt tăng giá này chủ yếu do các tổ chức và thế giới truyền thống dẫn dắt, những "vấn đề cơ bản" mà BTC từng gặp phải, như ngân sách an ninh, tính toán lượng tử, những vấn đề này trước đây thường được thảo luận, giờ gần như không thấy nữa, vì những vấn đề này không ảnh hưởng đến việc các tổ chức và nhà đầu tư bên ngoài sẵn sàng chi tiền. Áp dụng cho ETH, điều này tương ứng với sự phân mảnh, các vấn đề về L2, nó giống như những vấn đề mà BTC gặp phải, đều cần được thảo luận và giải quyết đầy đủ, nhưng dùng điều này để đánh giá tình hình hiện tại rõ ràng là không chính xác. Chìa khóa của tình hình hiện tại không phải là các yếu tố cơ bản của thế giới CRYPTO, mà là câu chuyện trong thị trường này trong chu kỳ này không phải là yếu tố chủ đạo, mà là bộ chiến lược vi mô này cần 1. Khả năng tài trợ liên tục 2. Xây dựng niềm tin thị trường Liệu có thể hoạt động hiệu quả trên thị trường ngoài Bitcoin hay không, cách tiếp cận quyết liệt của SBET có làm tăng tốc độ cho bộ chiến lược này một cách lành mạnh hay không, áp lực tuân thủ có đến hay không, có mang lại sự tham gia của các tổ chức khác hay không. Cánh cửa này đã mở ra, đừng để nó đóng lại.

Tỷ lệ thắng của tôi trong chu kỳ này có lẽ khá thấp, ngay cả khi các vị thế DeFi như $AAVE và $UNI tăng lên nhiều mặc dù ở mức thấp, nhưng tổng kết lại vẫn không bằng việc đầu tư toàn bộ vào $BTC, càng không thể so với các dự án meme trên chuỗi. Vì vậy, vị thế của tôi không có giá trị tham khảo gì. Những gì tôi đăng đều dựa vào sở thích.

Kỳ vọng của thị trường hiện tại đối với $ETH chủ yếu đến từ việc Ethereum có thể bước vào "thời điểm chiến lược nhỏ" của riêng mình hay không, cũng như khả năng tồn tại của "chiến lược nhỏ phiên bản bánh đà". Tất cả các yếu tố kỹ thuật và cơ bản hiện tại đều đang chuyển hóa thành động lực thu hút các tổ chức tham gia, trò chơi trở nên đơn giản hơn. Nhìn chung trong toàn bộ chu kỳ, $BTC nổi bật hoàn toàn đã thu hút sự chú ý và cảm xúc của mọi người vào hoạt động vốn. Cá nhân tôi khá rõ ràng rằng trong chu kỳ này, công nghệ không phải là dòng chính. Nếu không phải là một người chơi phù hợp với meme pvp, thì trò chơi sẽ trở nên cực kỳ đơn giản, chỉ cần đặt cược vào tài sản chính, có cơ hội bị hoạt động vốn chi phối, hoặc có thể hưởng lợi từ các khoản lợi nhuận bên ngoài. Thời gian còn lại dùng để nghỉ ngơi và làm phong phú bản thân.

Unichain gần đây Hầu hết các Pool, từ tháng 7 bắt đầu giảm mạnh về khuyến khích. Nếu giá $UNI không còn tăng lên, thì tỷ suất lợi nhuận này trong môi trường lãi suất cao của stablecoin trên chuỗi hiện tại sẽ không còn cạnh tranh. Theo báo cáo tổng kết của Gauntlet tháng trước, dữ liệu về TVL và khối lượng giao dịch cho thấy Unichain đã hoàn thành KPI đã đặt ra, nhưng phần lớn sự tăng trưởng đến từ việc chênh lệch giá, chứ không phải từ nhu cầu tự nhiên. Đối với Uniswap, chỉ cần chịu chi tiền, quy mô có thể được tạo ra, vì cơ chế AMM tự nhiên mang lại giao dịch chênh lệch giá, ngay cả khi không có nhu cầu thực tế, các tài sản chính vẫn sẽ có khối lượng giao dịch. Trong trường hợp trợ cấp giảm xuống hoặc thậm chí dừng lại, TVL sẽ giảm trong ngắn hạn, cho đến khi đạt được một điểm cân bằng với khối lượng giao dịch và phí, và sẽ dừng lại ở một vị trí nào đó. Bởi vì Uniswap hưởng lợi từ sự ổn định của chính giao thức, chỉ cần tỷ suất lợi nhuận phí cao hơn mức trung bình của thị trường một bậc, sẽ có người làm LP. Tất cả những điều trên đối với một dex, sự mở rộng của Uniswap vẫn có thể hoàn thành mà không cần nhu cầu thực tế, nhưng khi nâng lên góc độ của một chuỗi như Unichain, nếu không thể tạo ra nhu cầu tự nhiên, vấn đề này hoàn toàn khác, người dùng sẽ không thể chấp nhận.