Самая опасная финансовая стратегия в мире на данный момент — это "ждать и смотреть" на Bitcoin. На традиционных рынках ожидание приносит информацию. На рынках с фиксированным предложением ожидание уничтожает опциональность. Это глобальная игра в музыкальные стулья с $25–30 триллионами капитала, контролируемого государством, и всего 21 миллионом стульев. Математика делает задержку неоправданной. Математика неизбежности "Реальная опция" на покупку Bitcoin истекает, потому что адресный суверенный пул структурно неправильно оценен. Капитальные пула на уровне государства (порядок величины): Суверенные валютные резервы: ~$13T Суверенные фонды благосостояния: ~$15T Золото центральных банков: ~$4T Валовой суверенный пул: ~$32T Консервативно перераспределяемый: ~$20–25T Если всего 1% перераспределится в Bitcoin, это $200–300B чистых притоков. С учетом стандартного мультипликатора ликвидности, где $1 постоянного притока создает ~$3–5 рыночной капитализации, это не инкрементально. Это изменение режима. Перераспределение 5% суверенного капитала математически поддерживает Bitcoin на уровне $250K–$400K+. Это не "пик": это всего лишь переоценка, необходимая для размещения первой волны институциональных беженцев. Bitcoin не поглощает капитал плавно. Он переоценивается. Суверенная ловушка: Утилита против Владения Не путайте "утилиту" с "суверенитетом." Мы уже видим сигнал в розничном шуме: 75-летние бабушки в Каракасе платят взносы HOA в USDT, чтобы избежать гиперинфляции. Это утилита. Она спасает их от краха местной валюты. Но полезное ≠ суверенное....