Мой блог @nytopinion о бессмысленном приказе уволить комиссара BLS.

Темпы роста занятости в 2025 году были заметно лучше (или менее плохими), чем в 2024 году в финансах, производстве и информационных технологиях. В то же время они были заметно хуже (или менее хорошими) в образовании и здравоохранении, досуге и гостиничном бизнесе, а особенно в строительстве и государственном управлении.

Это ужасно. Надежные экономические данные являются ключевым преимуществом экономики США. Когда Аргентина и Греция подделывали экономические данные, это способствовало серьезным кризисам. Я не думаю, что Трамп сможет подделать данные, учитывая процедуры. Но теперь есть риск и ужасный вид.

"Лучшее, что может сделать ФРС в ближайшие несколько месяцев, это оставаться позади кривой, потому что альтернатива — рискнуть оказаться впереди неправильной кривой." --Я 6 мая 2025 года

Если бы я увидел эти данные по занятости в среду, я бы поддержал снижение на 25 базисных пунктов. Хотя это все равно было бы трудное решение, базовая инфляция без учета тарифов, вероятно, составляет 2,5% или выше. Тем не менее, ФРС получит гораздо больше данных перед своей следующей встречей.

Иммиграция - самый большой фактор замедления роста рабочих мест (но тарифы и т.д. тоже имеют значение). Одно из доказательств: уровень безработицы стабильно растет примерно на 0,025 процентного пункта в месяц в течение последних 2,5 лет, в то время как рост рабочих мест замедлился. Таким образом, фактический - безубыточный рост рабочих мест примерно постоянен.

По крайней мере, никто больше не использует слово "поли危机".

Одна вещь, которая меня озадачивала до сегодняшних данных: Рост ВВП в первом полугодии был слабым, около 1,2%. Но рост рабочих мест был относительно сильным. Я как раз вчера говорил кому-то, что один из них, вероятно, был неправ. Оказалось, что неправой была сторона с рабочими местами, и теперь оба сигнала согласованы.

Замедление роста рабочих мест уже здесь: 73 тыс. рабочих мест в июле и значительные пересмотры вниз за май и июнь, что приводит к среднему значению 35 тыс. в месяц. Не так плохо, как вы могли бы подумать, потому что стабильный рост рабочих мест значительно ниже в мире с низкой чистой иммиграцией, но уровень безработицы все же постепенно растет.

Просто скажу: если вы сомневались в достоверности статистики BLS на основе отчета о занятости за прошлый месяц, то жестокий отчет о занятости за этот месяц должен быть всем доказательством, которое вам нужно, что книги не подделываются.