O schimbare de viteză în deficitul comercial care s-a lărgit cu aproape 95% în noiembrie, inversând mare parte din îmbunătățirile pe care le-am văzut în octombrie. Aurul nonmonetar, care include aurul în scopuri de investiții, a afectat datele comerciale, dar nu este luat în calcul în cifrele PIB-ului, deoarece nu reflectă un nou bun sau serviciu produs. Chiar și după ajustarea pentru aur, deficitul comercial s-a lărgit semnificativ. Boom-ul AI susține importurile care au beneficiat de scutiri tarifare de către administrație, în timp ce exporturile s-au contractat. Importurile farmaceutice, care s-au prăbușit în octombrie, au revenit și în noiembrie. Nu există tarife pentru medicamente, dar au avut loc investigații privind tarifele. O altă tendință interesantă este că exporturile din zonele de liber schimb din SUA au crescut. Producția în aceste facilități este dificilă, dar poate ajuta companiile care produc bunuri pentru export să evite hârțogăraie suplimentare pentru rambursarea tarifelor pentru inputurile din acele produse. Ne menținem prognoza pentru un final solid de an, dar nu spectaculos, cu o creștere reală a PIB-ului probabil să vină cu un control de 3% în trimestrul patru.