Pentru pasionații de date, este bine să analizezi diferite estimări ale economiei și cum acestea influențează și pot revizui estimările de productivitate. Concluzia este că productivitatea post-pandemică este marginal mai puternică decât înainte de pandemie, dar totuși scăzută istoric.

PCE, cheltuieli și venituri ieșite. Reziliența este un preț. Cheltuielile consumatorilor reduc economiile, inflația fiind optimistă datorită criteriului preferat de Federal Reserve atât în domeniul serviciilor, cât și al bunurilor. Rata de economii este cea mai scăzută de la inflația explozivă de la sfârșitul anului 2022. Veniturile stagnează, după o ușoară contracție în al treilea sfert. Tare. 💔 Concentrarea câștigurilor în gospodăriile înstărite are un preț - susține inflația, care este cea mai regresivă taxă. Cheltuielile pentru sănătate cresc din nou; cel mai rapid câștigă două certuri la rând de la valul Omicron de COVID din 2022. Atitudinile consumatorilor s-au prăbușit în trimestrul patru. Concentrarea cheltuielilor în funcție de inflație și creșterea ocupării forței de muncă explică de ce. Reducerile de taxe înseamnă rambursări de taxe record, care sunt tratate ca niște câștiguri neașteptate. Aceasta va crea un val al zahărului care ar putea fi de scurtă durată dacă inflația va persista. Am vorbit cu multe afaceri, multe se plâng de creșterea oportunistă a prețurilor – creșterea prețurilor, indiferent dacă sunt afectate de tarife sau nu. Asigurările de sănătate sunt afectate de un val de factori - demografia îmbătrânită, creșterea medicamentelor GLP-1, tarife și pierderi de lucrători imigranți - și pregătit să sară cel mai rapid în ultimii 15 ani în primul trimestru. Expirarea subvențiilor ACA se adaugă la aceste creșteri pentru 22 de milioane de 24 de milioane pe ACA. Lipsa concurenței pe piața ACA creează o altă problemă. Concluzia: dreptul Fed de a face pauză, ultima reducere fiind discutabilă având în vedere riscurile cauzate de stimulul fiscal din prima jumătate a anului 2026.